【光大期货】金融期货日报-251121（10页）.pdf

1、 光大期货光大期货金融期货金融期货日报日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货光大期货金融期货金融期货日报日报（2022025 5 年年 1 11 1 月月 2121 日日）一、研究观点一、研究观点 品种 点评 观点 股指股指 昨日，市场全天高开低走，创业板指尾盘跌超 1%。个股跌多涨少，沪深京三市下跌个股近 3800 只，今日成交 1.72 万亿。截止收盘沪指跌 0.4%，深成指跌 0.76%，创业板指跌 1.12%。随着 6 月以来的流动性行情告一段落，市场重新聚焦基本面逻辑，目前以 AI 为首的新质生产力题材普遍对未来三年的增长水平存在乐

2、观预期，尤其是科技领域的上游硬件制造环节，供需错配下涨价预期明显，中期盈利能力可观。但是，对应题材自 6 月以来涨幅均较大，临近年底缺乏进一步事件性催化，自 11 月逐渐进入震荡行情。另一方面，以消费和周期题材为首的传统经济领域仍然处在震荡复苏的过程中，尽管存在一些补涨的逻辑，但短期很难进入基本面牛市。在此背景下，市场成交量和波动率逐渐降低，风险偏好下降，预计指数短期以震荡为主。海外科技股同样存在预期分化，AI 实际盈利能力受到质疑，美国政府停摆导致经济数据真空，美联储对于 12 月降息表态偏鹰，均导致美股科技股上周回调。震震荡荡 国债国债 昨日国债期货收盘，30 年期主力合约跌 0.20%，

3、10 年期主力合约涨 0.08%，5 年期主力合约涨 0.08%，2 年期主力合约涨 0.01%。中国央行 11 月 20 日开展 3000 亿元 7 天期逆回购，中标利率 1.4%，上次中标利率 1.4%。据 qeubee统计，公开市场有 1900 亿元逆回购到期，实现净投放 1100 亿元。资金面来看，DR001 下行 6BP 至 1.37%，DR007 下行 3BP 至 1.49%。央行恢复国债买偏偏强强 光大期货光大期货金融期货金融期货日报日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 卖，进一步强化资金合理充裕预期，对债市形成利好。经济方面，在地方政

4、府债调增以及 5000 亿元新型政策性金融工具落地背景下，四季度经济预期延续平稳。政策方面，全年完成经济增速目标压力不大，短期央行降息必要性较低。情绪方面，股债“跷跷板”效应对债市情绪面造成一定扰动。多空交织下，预计债市延续震荡格局。光大期货光大期货金融期货金融期货日报日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 2025-11-202025-11-202025-11-192025-11-19涨跌涨跌涨跌幅涨跌幅近一月走势近一月走势IH3,002.63,011.0-8.4-0.28%IF4,539.24,565.2-26.0-0.57%IC7,000.07,

5、054.8-54.8-0.78%IM7,263.67,298.2-34.6-0.47%上证503,008.33,020.3-12.1-0.40%沪深3004,564.94,588.3-23.3-0.51%中证5007,061.97,122.7-60.8-0.85%中证10007,340.47,387.2-46.8-0.63%TS102.42102.46-0.042-0.04%TF105.94105.880.0550.05%T108.49108.430.060.06%TL115.87116.09-0.22-0.19%股指期货股票指数二、日度价格变动二、日度价格变动国债期货 光大期货光大期货金融期

6、货金融期货日报日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 三三、市场消息市场消息 1、【创业板指高开低走跌超 1%，中国银行、工商银行创历史新高】1，整体行情：市场全天高开低走，创业板指尾盘跌超 1%。个股跌多涨少，沪深京三市下跌个股近 3800 只，今日成交 1.72 万亿。截止收盘沪指跌 0.4%，深成指跌 0.76%，创业板指跌 1.12%。2，行业板块：有色金属、银行、锂矿、房地产、燃气等概念涨幅居前，煤炭、预制菜、乳业、有机硅等板块跌幅居前。3，热门概念：银行股延续强势，中国银行、工商银行齐创新高。海南板块反复活跃，海南海药涨停。锂矿股继续走强，