【国泰期货】铅：库存减少，限制价格回落-251121（2页）.pdf

1、2025 年年 11 月月 21 日日铅：库存减少，限制价格回落铅：库存减少，限制价格回落季先飞投资咨询从业资格号：Z期货研究期货研究国泰君安期货研究所国泰君安期货研究所【基本面跟踪】昨日值较前日变动/涨跌幅昨日值较前日变动/涨跌幅沪铅主力收盘价（元/吨）17220-0.17%伦铅 3M 电子盘收盘（美元/吨）2014.5-0.62%沪铅主力成交量（手）37231-8977伦铅成交量（手）7862-635沪铅主力持仓量（手）60285-3610伦铅持仓量（手）159620-1494上海 1#铅升贴水（元/吨）2510LME CASH-3M 升贴水（美元/吨）-25-4PB00-PB01（元/吨

2、）-200进口升贴水（美元/吨）900铅锭现货进口盈亏（元/吨）-284.0734.61沪铅连三进口盈亏（元/吨）-243.730.56沪铅期货库存（吨）30556-650LME 铅库存（吨）264650175废电动车电池（元/吨）99750LME 铅注销仓单（吨）85725-1475再生精铅（元/吨）1710025再生铅综合盈亏（元/吨）22025资料来源：Bloomberg，同花顺 iFinD，SMM，SHMET，国泰君安期货研究【新闻】美国 9 月非农新增就业人口 11.9 万大超预期，前两月就业人口被大幅下修 3.3 万，失业率意外升至 4.4%创四年新高；“新美联储通讯社”：9 月就

3、业报告无助化解联储内部分歧；美国上周首次申请失业救济人数超预期回落至 22 万，续请人数四年来最高。（华尔街见闻）铅趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可 20111449 号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖

4、区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。分析师声明号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接

5、收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。免责声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公

6、司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信