【国投期货】金融期权波动率日报-251120（25页）.pdf

1、国投期货国投期货韩泽文韩泽文期货从业号:F03108100期货从业号:F03108100投资咨询号:Z0021517投资咨询号:Z00215174 4天天日期日期标的物价格标的物价格标的涨跌幅标的涨跌幅当月IV当月IV次月IV次月IV2025/11/183.150-0.28%14.82%15.39%2025/11/193.1650.48%13.95%14.59%2025/11/203.156-0.28%13.32%14.38%2025年11月20日2025年11月20日32.30%近1年近1年次月IV分位数次月IV分位数47.20%34.10%32.90%近2年近2年次月IV分位数次月IV分位

2、数53.90%41.60%39.10%当月合约距离到期还剩当月合约距离到期还剩52.50%40.40%【50ETF】【50ETF】近1年近1年当月IV分位数当月IV分位数50.60%35.50%28.90%近2年近2年当月IV分位数当月IV分位数金融期权波动率金融期权波动率0%5%10%15%20%ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2)ATM IVATM IV期限结构期限结构今日昨日0%20%40%60%80%2.002.503.003.502022/11/182023/4/182023/9/122024/2/82024/7/152024/12/112025/

3、5/15 2025/10/1350ETF50ETF价格、隐波价格、隐波近三年近三年走势走势左轴50ETF当月IV数据来源：同花顺iFinD，国投期货0%5%10%15%20%9:31:00 10:21:00 11:11:00 13:31:00 14:21:00不同月份平值不同月份平值IVIV日内走势日内走势ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)数据来源：同花顺iFinD，国投期货数据来源：同花顺iFinD，国投期货0%10%20%30%40%50%2.002.503.003.502024/11/212025/1/32025/2/242025/4/820

4、25/5/232025/7/72025/8/182025/9/292025/11/1850ETF50ETF价格、隐波价格、隐波近一年近一年走势走势左轴50ETF当月IV本报告版权属于国投期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处昨日97.81二日前100.02三日前96.24四日前105.59时间主力月份skew指数今日111.27偏度计算（delta为0.75的看涨期权隐波/delta为0.25的看涨期权隐波）10%15%20%25%30%35%50ETF50ETF期权主力月份微笑曲线期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投期货20%70%120%1

5、70%2.002.503.003.502024/11/212025/1/32025/2/242025/4/82025/5/232025/7/72025/8/182025/9/292025/11/1850ETF50ETF价格、持仓量价格、持仓量PCRPCR走势走势左轴50ETF0%20%40%60%2024/11/212025/1/32025/2/242025/4/82025/5/232025/7/72025/8/18 2025/9/29 2025/11/1850ETF 50ETF 隐波和隐波均值走势隐波和隐波均值走势20日平值IV均值当月IV数据来源：同花顺iFinD，国投期货数据来源：同花顺

6、iFinD，国投期货0501001502002503000%10%20%30%40%50%2024/11/212025/1/32025/2/242025/4/82025/5/232025/7/72025/8/182025/9/29 2025/11/18万张50ETF50ETF隐波及成交量走势隐波及成交量走势成交量当月IV数据来源：同花顺iFinD，国投期货本报告版权属于国投期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处4 4天天日期日期标的物价格标的物价格标的涨跌幅标的涨跌幅当月IV当月IV次月IV次月IV2025/11/184.683-0.57%16.15%16.86%2025/11/194