【华泰期货】油脂日报：油脂供需结构稳定，盘面震荡调整-251120（9页）.pdf

1、油脂油脂日报日报|20252025-1111-2020 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 油脂供需结构稳定，盘面震荡调整油脂供需结构稳定，盘面震荡调整 油脂观点油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2601合约8852.00元/吨，环比变化+144元，幅度+1.65%；昨日收盘豆油2601合约8356.00元/吨，环比变化+36.00元，幅度+0.43%；昨日收盘菜油2601合约9813.00元/吨，环比变化-61.00元，幅度-0.62%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8780.00元/吨，环比变化+130.00元，幅度+1.50%

2、，现货基差P01-72.00，环比变化-14.00元；天津地区一级豆油现货价格8540.00元/吨，环比变化+40.00元/吨，幅度+0.47%，现货基差Y01+184.00，环比变化+4.00元；江苏地区四级菜油现货价格10160.00元/吨，环比变化-60.00元，幅度-0.59%，现货基差OI01+347.00，环比变化+1.00元。近期市场咨询汇总：阿根廷豆油(12月船期)C&F价格1164美元/吨，与上个交易日相比上调21美元/吨；阿根廷豆油(2月船期)C&F价格1165美元/吨，与上个交易日相比上调24美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(12月船期)1100美元/吨，与上个

3、交易日相比持平；加拿大菜油(2月船期)1080美元/吨，与上个交易日相比持平。加拿大菜籽(1月船期)C&F价格537美元/吨，与上个交易日相比上调3美元/吨；加拿大菜籽(3月船期)C&F价格546美元/吨，与上个交易日相比上调4美元/吨。美湾大豆(12月船期)C&F价格510美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨；美西大豆(12月船期)C&F价格505美元/吨，与上个交易日相比下调2美元/吨；巴西大豆(12月船期)C&F价格499美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(12月船期)240美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸(12月船期)225美分/蒲式

4、耳，与上个交易日相比持平；巴西港口(12月船期)210美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平。外媒预期EPA准备提交RVO最终方案至白宫。SRE在重新分配后，EPA最终方案的RVO数量相比6月的拟定方案将上调。中国10月棕榈油进口量为22万吨，同比下滑11.7%。1-10月棕榈油进口量为196万吨，同比下滑15.3%。昨日三大油脂价格震荡，受美国大豆压榨量刷新纪录、中国10月豆油进口量同比增加38.2%以及市场预期美国EPA生物燃料掺混比例（RVO）可能变化，豆油形成一定支撑。策略 中性 风险 政策变化 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂油脂日报日报|202520

5、25-1111-2020 第 2 页 第 2 页 图表图表 图图1 1：棕榈油：熔点棕榈油：熔点24：汇总均价（日度）：汇总均价（日度）.3 图图2 2：大豆油：一级：汇总均价（日度）大豆油：一级：汇总均价（日度）.3 图图3 3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）.3 图图4 4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图5 5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图6 6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）郑

6、州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图7 7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）.4 图图8 8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）.4 图图9 9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）大连商品交易所：大豆油：基差（日度）.4 图图1010：大豆油大豆油菜籽油：期货主力价差（日度）菜籽油：期货主力价差（日度）.4 图图1111：大豆油大豆油棕榈油：期货主力价差（日度）棕榈油：期货主力价差（日度）.4 图图1212：棕榈油：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）月船期：进口利润（日度）.4 图图1313：棕