【国泰期货】集运指数（欧线）：震荡市-251120（4页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 41 集运指数（欧线）集运指数（欧线）：震荡市震荡市 郑玉洁 投资咨询从业资格号：Z0021502 黄柳楠 投资咨询从业资格号：Z0015892 【基本面跟踪】表 1：集运指数（欧线）基本面数据 昨日收盘价昨日收盘价日涨跌日涨跌昨日成交昨日成交昨日持仓昨日持仓持仓变动持仓变动昨日成交/持仓昨日成交/持仓前日成交/持仓前日成交/持仓EC25121,763.3-0.44%2,4529,568-8640.260.55EC26021,640.1-2.66%18,68740,2441,3840.460.75EC26041,162.7-1.88%2,3581

2、5,944-2010.150.17EC2512-EC2604单位单位SCFIS：欧洲航线点SCFIS：美西航线点单位单位SCFI：欧洲航线$/TEUSCFI：美西航线$/FEU$/40GP$/40GP$/20GP$/20GPMaersk3825001600MSC4924651485OOCL3724001450EMC4128101855CMA3527451585ONE4819351235HPL4623351435HMM5319061168美元指数美元兑离岸人民币汇率汇率2026/1/9 鹿特丹2025/11/25 上海2026/1/12 鹿特丹2025/11/26 上海2025/12/31 鹿特

3、丹2025/11/24 上海2026/1/21 鹿特丹昨日价格昨日价格100.137.112026/1/9 鹿特丹2025/11/29 上海2025/11/30 上海2026/1/10 鹿特丹2025/11/29 上海ETAETA2026/1/12 鹿特丹期货期货1,8231,4172025/11/172025/11/17航线航线1,357.671,238.422025/11/142025/11/14本期本期即即期期运运价价欧欧线线运价运价指数指数承运人承运人ETDETD2025/12/4 上海2025/12/8 上海600.6EC2602-EC2604477.42026/1/26 鹿特丹航程

4、（天）航程（天）本期本期周涨幅周涨幅价格价格-17.6%-17.6%双周涨幅双周涨幅7.1%7.1%-6.9%-6.9%-9.8%-9.8%资料来源：同花顺 iFind，Geek Rate，公司官网，国泰君安期货研究 2022025 5 年年 1 11 1 月月 2020 日日 商品研究商品研究 研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 图 1：中国-欧基：周度运力 图 2：中国-欧基：月度周均运力 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究 注：更新于 2025 年 11 月 16 日；未来船期或有动态调整 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究 注：12、1 月待定航次未计入运

5、力统计 表 1：中国-欧基：11-1 月船期 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究，更新于 2025 年 11 月 16 日；【宏观新闻】（资料来源：金十数据、财联社）1.金十数据 11 月 19 日讯，据 Politico 记者 Dasha Burns 援引高级白宫官员的话说，白宫希望各方在这个月底之前达成一个结束俄乌冲突的框架，可能“最快在这个星期”就能达成协议。此前，据外媒报道，特朗普政府一直在秘密与俄罗斯协调一项结束乌克兰冲突的 28 点新倡议。特朗普的特使威特科夫一直在领导起草工作，并与俄罗斯特使、俄罗斯主权财富基金负责人基里尔德米特里耶夫进行了广泛的会谈，德米特里耶夫深入参与了克里

6、姆林宫在乌克兰问题上的外交。2.媒体曝光了更多有关俄美敲定的俄乌和平方案的细节。据英国电讯报报道，根据美国提出的结束冲突的计划，乌克兰可能被迫将部分领土“租借”给俄罗斯。据悉，特朗普政府的协议将使基辅放弃对东部顿巴斯地区的控制，但保留合法所有权。俄罗斯将支付一笔未披露的租金，以获得该地区的实际控制权。3.美联储 10 月政策会议纪要显示，美联储决策层在上月降息时存在严重分歧。尽管政策制定者警告降息可能影响抑制通胀的努力过去四年半来美国通胀率持续高于 2%的控制目标，但最终仍决定下调利率。会议纪要显示：“许多与会者支持降低联邦基金利率目标区间”，但同时也指出部分支持降息的成员对维持利率不变同样可