【宝城期货】煤焦日报：需求担忧仍存，煤焦继续走低-251119（6页）.pdf

1、 黑色金属黑色金属|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /6 6 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 2025 年 11 月 19 日 煤焦日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。需求担忧仍存

2、，煤焦继续走低 核心观点核心观点 焦炭焦炭：11 月 19 日，焦炭主力合约报收于 1639 元/吨，日内录得 1.62%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为 3.64 万手，较前一交易日仓差为-592 手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1670 元/吨，周环比上涨 3.09%；青岛港准一级湿熄焦出库价为 1490 元/吨，周环比下跌 2.61%。现阶段，焦炭短期基本面好转，但可持续性存疑，需求担忧依然存在，且市场对前期的主要向上驱动“成本端支撑”分歧增加，多空博弈渐增，焦炭期货震荡回调。焦煤焦煤：11 月 19 日，焦煤主力合约报收 1139.5 点，日内下跌 2.81

3、%。截至收盘，主力合约持仓量为 54.94 万手，较前一交易日仓差为-21093 手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1330.0 元/吨，周环比持平。现阶段焦煤基本面支撑有限，此前市场对于焦煤年底供应收缩预期的分歧有所加大，期货市场多空博弈加剧，焦煤主力合约震荡回调，后续重点仍在于焦煤实际供应变化。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 期货研究报告期货研究报告 黑色金属黑色金属|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /6 6 请务必阅读文末免责条款请务必

4、阅读文末免责条款 一一 产业产业资讯资讯 （1 1）乘联分会：乘联分会：1111 月月 1 1-1616 日全国乘用车市场零售日全国乘用车市场零售 88.688.6 万辆，同比降万辆，同比降 14%14%11 月 1-16 日，全国乘用车市场零售 88.6 万辆，同比去年 11 月同期下降 14%，较上月同期下降 6%，今年以来累计零售 2,014.2 万辆，同比增长 7%；11 月 1-16日，全国乘用车厂商批发 102.1 万辆，同比去年 11 月同期下降 14%，较上月同期增长 14%，今年以来累计批发 2,479.5 万辆，同比增长 11%。（2 2）临汾市场炼焦煤竞拍成交较差临汾市场

5、炼焦煤竞拍成交较差 11 月 19 日临汾市场炼焦煤竞拍成交较差。目前统计到 20 家成交结果，累计挂牌 43.2 万吨，流拍 26.2 万吨，流拍率约 61%。高硫主焦 A11、S3.7、G92 起拍价 1220 全部流拍，低硫主焦 A11、S0.5、G85 成交均价 1505 元/吨跌 57 元/吨，高硫肥煤 A10.5、S4、G95 成交均价 1270 元/吨涨 47 元/吨，短期价格震荡偏弱运行。二二 现货市场现货市场 图图 1 1 煤焦煤焦现货报价现货报价表表 上周末涨跌幅上月末涨跌幅上年末涨跌幅同期值涨跌幅日照港准一级平仓1,6701,6203.09%1,5706.37%1,690

6、-1.18%1,790-6.70%青岛港准一级出库1,4901,530-2.61%1,550-3.87%1,620-8.02%1,690-11.83%甘其毛都口岸蒙煤1,3301,3300.00%1,390-4.32%1,18012.71%1,380-3.62%京唐港澳洲产1,6101,6100.00%1,660-3.01%1,4908.05%1,680-4.17%京唐港山西产1,8301,8300.00%1,7405.17%1,53019.61%1,7007.65%焦炭焦煤品种当前值周度变化月度变化年度变化同期变化 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 图图 2 2 主流品种价