1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1/21 行业周报|电力设备 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2025 年 11 月 16 日 相关研究相关研究 【兴证电新】AIDC 建设加剧北美电力紧张，看好固态变压器产业趋势-2025.11.09【兴证电新-周报】积极看待反内卷效果，光伏产业链有望迎来价值重构-2025.11.02【兴证电新】加快建设新型能源体系，看好反内卷取得积极效果-2025.10.26 分析师：王帅分析师：王帅 S0190521110001 分析师：武圣豪分析师：武圣豪 S0190524030007 固态电池渐行渐近，看好锂电板块共振固态电池渐行渐近，看好锂电板块共振

2、推荐标的推荐标的 光储 通威股份，阳光电源，福莱特，福斯特，聚和材料 固态电池 当升科技、容百科技、宁德时代、亿纬锂能、天赐材料 AIDC电气设备 中恒电气、金盘科技、盛弘股份、阳光电源 机器人 科达利 风电 东方电缆、海力风电 电力设备 平高电气、中国西电、明阳电气、金盘科技 资料来源：兴业证券经济与金融研究院 细分行业：细分行业：AIDC 电气设备：电气设备：关注关注 AIDC 建设对光储需求带动建设对光储需求带动。海外 AIDC 建设与电网扩容速度出现错配，光储方案从交付角度考虑是重要的替代供电方案，AIDC 下游客户与传统电力储能存在差异，具备云厂商等优质客户渠道能力预计成为竞争核心差

3、异，建议关注具备渠道优势的中国企业在本轮需求变化中的潜在受益。机器人：宇树科技发布轮式机器人机器人：宇树科技发布轮式机器人 G1-D，傅里叶灵巧手正式开售。，傅里叶灵巧手正式开售。宇树科技本周在官网上线了一套人形机器人数采训练全栈解决方案，方案基于轮式机器人 G1-D。宇树科技预计将在 2025 年 10 月至 12 月期间向证券交易所提交上市申请文件，届时将正式披露该公司的相关运营数据。宇树科技等头部机器人公司的上市申请，将有望披露出更多详细运营数据，可能对机器人板块带来新一轮催化。固态电池：国内外产业化加速，设备率先受益。固态电池：国内外产业化加速，设备率先受益。近期固态电池领域催化事件频

4、发，在国家政策的强力支持背景下，产业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案，同时低空经济、机器人等新兴应用场景的需求催化持续释放，多重利好叠加下，固态电池产业化进程有望提前加速。目前初代全固态电池材料体系已定型，材料性能和设备接近量产要求，预计 26H1 进入固态电池中试的关键期，我们认为在固态电池设备端和材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益。光储：主链依然静待反内卷事件催化，光储：主链依然静待反内卷事件催化，AI 浪潮加速储能发展浪潮加速储能发展。反内卷投资主线需紧盯事件催化，当前反内卷的决心明确，积极看待本轮光伏供给侧改革；储能需求则从局部市场点状突破，实现全球全面放量，叠加

5、 AI 浪潮下数据中心对供电连续性、动态适配性及电能质量提出更高要求，储能成为该场景供电保障体系的理想方案。建议积极布局储能及反内卷行情，建议关注储能需求催化、主链供给侧改革预期及新技术变革带来的结构性机会。风电：风机价格修复仍在持续，全球化布局打开增量空间。风电：风机价格修复仍在持续，全球化布局打开增量空间。根据每日风电统计的数据，2025 年 10 月陆风项目（含塔筒）中标均价达 2110 元/kW，陆风项目（不含塔筒）中标均价达 1675 元/kW，价格仍在持续修复。看好风机盈利修复及双海战略带来的投资机会。电网：电网：国网投资有望加速，行业需求旺盛。国网投资有望加速，行业需求旺盛。近期

6、，2025 年国网输变电项目第六次变电设备开始招标，本批次招标物资共 18 个分标，498 个标包。由于政策端“双碳”目标下新能源消纳需求激增，以及电网智能化升级的迫切性，叠加特高压通道、配网改造等基建补短板需求，我国电网投资进入高速增长周期。风险提示：风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；下游需求不及预期；海外贸易政策变动。请阅读最后评级说明和重要声明 2/21 行业周报|电力设备 目录目录 一、行业周观点.3 二、行情回顾.10 三、行业跟踪.11（一）锂电产业链高频数据跟踪.11（二）光伏产业链高频数据跟踪.13（三）风电产业链高频数据跟踪.17 四、风险提示.20 图目录图目录 图 1