【开源证券】通信行业周报：昆仑芯发布超节点，阿里推出千问APP，坚定看好全球AI算力-251116（13页）.pdf

1、通信通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/13 通信通信 2025年 11月 16日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 Lumentum 业绩亮眼，光芯片为核心驱动行业周报-2025.11.9 光联万物，液冷护航，国产算力迎新纪元2026年度策略-2025.11.6 光联万物，液冷护航，国产算力迎新纪元 行业投资策略-2025.11.2 昆仑芯发布超节点，阿里推出千问昆仑芯发布超节点，阿里推出千问 APP，坚定看，坚定看好全球好全球 AI 算力算力 行业周报行业周报 蒋颖（分析师）蒋颖（分析师）陈光毅（联系人）陈光毅（联系人）雷星宇（联系

2、人）雷星宇（联系人） 证书编号：S0790523120003 证书编号：S0790124020006 证书编号：S0790124040002 百度昆仑芯超节点首次公开亮相，百度昆仑芯超节点首次公开亮相，积极推动积极推动 AI“效果涌现”“效果涌现”2025年 11月 13 日，百度在北京举行“百度世界大会 2025”，展示了其在 AI领域的多项突破和产业应用成果。在算力基础设施方面，在算力基础设施方面，发布新一代昆仑芯：包括昆仑芯 M100（2026 年上市，针对大规模推理优化）和昆仑芯M300（2027 年上市，面向超大规模多模态模型训练），昆仑芯未来五年会持续发布新品；发布天池超节点：天池

3、 256 和天池 512 超节点将于明年上市，单个天池 512 超节点可完成万亿参数模型训练；在模型方面，在模型方面，发布文心大模型 5.0，是全球首个原生全模态大模型，采用原生全模态统一建模技术，从训练阶段就融合文本、图像、音频、视频等多模态数据；在智能体技术方在智能体技术方面，面，百度推出全球首个可商用的自我演化超级智能体“伐谋”，GenFlow 3.0升级为全球最大通用智能体；此外，萝卜快跑、慧播星数字人、秒哒、GenFlow等一系列产品，正加速出海。“通义千问”对标“通义千问”对标 ChatGPT，积极布局，积极布局 C 端市场端市场 2025 年 11 月 14 日，阿里巴巴集团对其

4、旗舰 AI 应用进行重大改版，阿里旗下通义 App 名称已变更为千问 App，版本号由 3.59.1 升级为 5.0.0，旨在使其功能更接近 OpenAI 的 ChatGPT，随后，改版后的应用将在未来数月逐步增加代理式 AI（agentic-AI）功能，以支持在淘宝等主要平台上的购物体验。我们认为，以阿里、百度等为代表的头部互联网厂商高度重视 AI 建设投资，积极推动 AI 应用产落地，其中算力作为 AI 产业基础，国产算力产业链有望迎来建设井喷期，需高度重视产业发展黄金期及板块投资机遇。坚定看好“光、液冷、国产算力”三条主线坚定看好“光、液冷、国产算力”三条主线 推荐标的：中际旭创、新易盛

5、、英维克、源杰科技、天孚通信、中兴通讯、盛科通信、欧陆通、紫光股份、光环新网、奥飞数据、新意网集团、中天科技、亨通光电等。风险提示：风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦 -24%0%24%48%72%96%2024-112025-032025-07通信沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 行业研究行业研究 行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/13 目目 录录 1、百度阿里积极推动 AI 建设布局，重视国产算力产业发展.错误错误!未定义书签。未定义书签。1.1、百度昆仑芯超节点首次公开亮相

6、，积极推动 AI“效果涌现”.3 1.2、“通义千问”对标 ChatGPT，积极布局 C 端市场.3 1.3、投资建议.4 1.4、市场回顾.5 2、通信数据追踪.6 2.1、5G：2025 年 8 月底，我国 5G基站总数达 464.6 万站.6 2.1.1、5G 基建：5G基站建设情况.6 2.1.2、5G 基建：三大运营商 5G用户数.6 2.1.3、5G 基建：国内手机及 5G手机出货量.7 2.2、运营商：创新业务发展强劲.8 2.2.1、运营商：移动云、天翼云、联通云营收情况.8 2.2.2、运营商：中国移动、中国电信、中国联通 ARPU 值.9 3、风险提示.11 图表目录图表目