【国盛证券】电力设备行业周报：江苏海风加速推进，固态电池长期趋势显著-251116（14页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备电力设备 江苏海风加速推进江苏海风加速推进，固态电池长期趋势显著固态电池长期趋势显著 光伏：光伏：多晶硅市场整体维持稳定多晶硅市场整体维持稳定，组件企业挺价意愿强烈。组件企业挺价意愿强烈。据中国有色金属工业协会硅业分会，11 月 6 日至 11 月 12 日，多晶硅 n 型复投料成交价格区间为 4.9-5.5 万元/吨，成交均价为 5.32 万元/吨，环比持平。n 型颗粒硅成交价格区间为5.0-5.1 万元/吨，成交均价为 5.05 万元/吨，环比持平。多晶硅实际成交价格保持稳定，主流签

2、单企业数量维持在 6 家左右。组件方面，据 Infolink Consulting，TOPCon 国内集中式项目交付范围落在每瓦 0.64-0.70 元人民币左右；分布式项目落在每瓦 0.66-0.70 元人民币不等。近期部分集采项目已释出对 700W+高功率组件的需求。虽然其在整体集采中占比较小，但仍带动当前 210N 组件交付价格出现明显涨势，部分企业报价来到每瓦 0.72-0.75 元不等。在“反内卷”政策和企业强烈扭亏为盈的意愿下，组件价格保持坚挺。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等

3、；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿 GW 级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万润股份、捷金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等。风电风电&电网：江苏电网：江苏 1.2GW 海上风电用海公示，江苏海风加速推进。海上风电用海公示，江苏海风加速推进。11 月 10 日，江苏省自然资源厅发布关于国电投东台 H7#等 4 个海上风电项目海域使用论证报告的公示。此次的 4 个海上风电项目是江苏 2025 年新竞配项目 8.05GW 中的

4、项目，时隔不到 1 年就实现首批 1.2GW 海域使用权公示，表明江苏海风在加速推进，有望 2026 年开启建设。持续关注风机板块，看好 2026 年双海&国内盈利提升共振，关注：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、中天科技、亨通光电东方电缆、中天科技、亨通光电。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电大金重工、天顺风能、海力风电等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望

5、电气、科华数据、中恒电气电气、科华数据、中恒电气等。Q4 特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。氢氢能：单管线长能：单管线长 290 公里公里，国家管网拟建氢氨醇多介质绿色能源协同输送大通道。国家管网拟建氢氨醇多介质绿色能源协同输送大通道。据全球氢能，国家管网集团近日组建专业项目开发团队，与辽宁省各地市开展调研对接工作，正式启动赤峰-锦州氢能管道项目可行性研究，助力辽宁省能源高质量发展。该项目有望成为我国规模最大、运输距离最长的氢氨醇多介质绿色能源协

6、同输送通道，标志着我国在绿色能源基础设施领域迈出关键一步。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份开山股份、冰轮环境、雪人股份。储储能：能：海博思创与宁德时代签订未来海博思创与宁德时代签订未来 3 年年 200GWh 电芯供货协议，重视储能产电芯供货协议，重视储能产业链投资机会。业链投资机会。海博思创与宁德时代签订 2026-2035 年战略合作协议，其中2026-2028 年，公司采购电量累计不低于 200GWh。协议中，宁德确定保障并优先供应海博的需求量。同时，在规模化锁量前提下，