【华安证券】计算机行业周报：全球科技（计算机）-251115（12页）.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 Table_IndNameRptType 全球全球科技（计算机）科技（计算机）行业周报 Table_IndRank 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期：2025-11-15 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300300 走势比较走势比较 Table_Author 分析师：分析师：金荣金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱： 分析师：分析师：来祚豪来祚豪 执业证书号：S0010524100001 邮箱： 联系人：刘政联系人：刘政 执业证书号：S0010125070006 邮箱： 相关报告相关报告 1.计算机：

2、十五五规划建议明确新兴产业，前瞻布局未来产业。2025-11-1 2.计算机：计算机行业三季度总结：AI 持续赋能，计算机行业景气度回升。2025-11-8 主要观点：主要观点：Table_Summary T_Summary 阿里阿里秘密秘密启动“启动“千问千问”项目，项目，全面全面对标对标 ChatGPTChatGPT 11 月 13 日，阿里巴巴秘密启动“千问“项目，基于 Qwen 最强模型打造一款同名个人 AI 助手千问 APP，旨在全面对标ChatGPT。这是阿里年初公布 3800 亿投入 AI 基础设施以后，AI 战略的新布局。从从整体整体战略布局战略布局方向方向来看来看：此前阿里聚

3、焦 B 端 AI 市场，通过阿里云向各行业提供模型 API 服务，Qwen 大模型优秀性能及国际影响力得到广泛认可，Qwen 模型将与 ChatGPT 在海外市场展开竞争。在此契机下阿里启动“千问”项目布局 C 端，目前已加入从 Minimax 到字节跳动等竞争对手行列，更新迭代日益先进的AI模型。阿里阿里CEOCEO吴泳铭吴泳铭明确明确阿里云阿里云作为“作为“全栈全栈人工人工智能智能服服务商”务商”战略战略路径：路径：1 1）通义通义千问千问坚定坚定开源开源开放路线，开放路线，致力于致力于打造打造“AIAI 时代时代 A Androidndroid”；”；2 2）构建构建作为作为“下一代下一

4、代计算机”计算机”的的超级超级 AIAI云，云，为全球为全球提供提供智能智能算力算力网络。网络。移动移动端端 AIAI 应用应用规模规模超超 7 7 亿亿大关，大关，模型模型升级升级加速加速，C C 端端市场市场广阔广阔 根据根据麦肯锡麦肯锡预测，预测，20203030 年年全球全球 AI AI T To o C C 市场规模市场规模将达将达 1.31.3 万亿万亿美美元，元，年均增长率超过年均增长率超过 35%35%，C C 端端 AIAI 应用应用市场市场广阔。广阔。QuestMobile 发布数据，9 月 AI 应用市场移动端和 PC 端 MAU 分别达 7.29 亿、2.00亿，其中互

5、联网/AI科技企业原生App、应用插件In-App AI及手机厂商 AI 助手，用户规模分别达 2.87 亿、7.06 亿、5.35 亿，三季度复合增长率分别为 3.4%、9.3%、1.2%。AI 市场进入白热化快速迭代阶段，以头部互联网集团为例，1-9 月共完成 182 次模型发布、更新、迭代，平均每 5.7 天迎来一次迭代，具体厂商模型迭代来看：1）阿里 54 次，平均 4.6 天/次；2）百度 64 次，平均 3.8 天/次；3）抖音 31 次，平均 8.0 天/次；4）腾讯 34 次，平均 6.6 天/次。垂类应用赛道来看，互联网/AI 科技企业原生 App 中豆包MAU 达 1.72

6、 亿、DeepSeek MAU 达 1.45 亿、腾讯元宝 MAU 达 3286万位居前三，通义 MAU 达 306 万居第十位。我们认为我们认为，阿里阿里启动“启动“千问”千问”项目项目布局布局 C C 端端是是 AIAI 战略战略的的进一步进一步扩扩张，张，瞄准瞄准 C C 端端广阔广阔市场规模，市场规模，同步同步研发研发国际版国际版千问千问 APPAPP，凭借凭借Q Qwenwen 模型模型优秀优秀性能性能及及国际国际影响力影响力与与 C ChathatGPTGPT 直接直接争夺争夺海外海外用户用户。关注关注相关相关互联网互联网厂商厂商大模型大模型迭代迭代进程进程、下游下游 AIAI 垂