【建信期货】油脂每日报告-251114（5页）.pdf

1、请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明农产品研究团队农产品研究团队研究员：余兰兰研究员：余兰兰021-期货从业资格号：F0301101研究员：林贞磊研究员：林贞磊021-期货从业资格号：F3055047研究员：王海峰研究员：王海峰021-期货从业资格号：F0230741研究员：洪辰亮研究员：洪辰亮021-期货从业资格号：F3076808研究员：刘悠然研究员：刘悠然021-期货从业资格号：F03094925行业行业油脂油脂日期日期2022025 5 年年 1111 月月 1414 日日请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-2 2-每日报告每日报告一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议表表1

2、1：行情回顾：行情回顾数据来源：Wind，建信期货研究发展部东莞菜油贸易商报价：东莞各厂三级菜油 01+620，东莞各厂一级菜油 01+720。华东市场一级豆油基差价格：11 月 01+270；12-1 月 01+280。广东贸易商棕榈油报价稳定：18 度 01+120（广州库），18 度 01+120（东莞库），24 度 01-20（东莞库），28 度 01-20（东莞库）。油脂点评：菜油连续增仓上涨，走势最强。从菜油自身基本面来看，国内沿海油厂菜籽压榨尚未恢复，进口菜籽供应中断令油厂被动停机，菜油库存持续去化，另外远月进口菜油买船偏慢，关注后期澳籽到港压榨情况及中加关系进展，国内现货基差稳

3、中偏强。豆油按照进口成本测算，当前价格下跌空间有限，存在买入价值，只是短期受高库存压制涨幅。棕榈油方面，最新的 MPOB 报告兑现了10 月份高产量的现实，库存高点出现，进入 11 月份之后预计会减产减库存。油脂板块低位反弹，波段做多为主。二、行业要闻二、行业要闻贸易及行业官员表示，在有利天气、劳动力供应改善及高产新种植园的推动下，马来西亚 2025 年毛棕榈油产量预计将首次突破 2,000 万吨。这一创纪录的产量意味着，这个全球第二大棕榈油生产国很可能以高于预期的库存结束今年，从而给马来西亚基准期货价格带来压力。船运调查机构 SGS 公布数据显示，马来西亚 11 月 1-10 日棕榈油出口量

4、为 190533 吨，较 10 月 1-10 日出口的 377490 吨减少 49.5%。其中对中国出口 0.57 万吨，较上月同期的 5.4 万吨减少 4.8 万吨。监测数据显示 11 月 12 日，印尼毛棕榈油报 1070 美元，马来西亚毛棕榈油折合 987 美元，两者价差为 83 美元，较上日上涨 11 美元，上周同期价差为 102 美元。请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-3 3-每日报告每日报告三、数据概览三、数据概览图图1 1：华东：华东三三级菜油现货价格（元级菜油现货价格（元/吨）吨）图图2 2：华东四级豆油现货价格（元：华东四级豆油现货价格（元/吨）吨）数据来源：Wind，建

5、信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图3 3：华南：华南2424度棕榈油现货价格（元度棕榈油现货价格（元/吨）吨）图图4 4：棕榈油基差变动（元：棕榈油基差变动（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图5 5：豆油基差变动（元：豆油基差变动（元/吨）吨）图图6 6：菜油基差变动（元：菜油基差变动（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-4 4-每日报告每日报告图图7 7：P1-5P1-5价差（元价差（元/吨）吨）图图8 8：P5-9P5-

6、9价差（元价差（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图9 9：P9-1P9-1价差（元价差（元/吨）吨）图图1010：美元兑林吉特汇率美元兑林吉特汇率数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图1 11 1：美元兑人民币汇率美元兑人民币汇率数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-5 5-每日报告每日报告【建信期货研究发展部建信期货研究发展部】宏观金融研究团队宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队有色金属研究团队