【建信期货】棉花每日报告-251114（5页）.pdf

1、请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明农产品研究团队农产品研究团队研究员：余兰兰研究员：余兰兰021-期货从业资格号：F0301101研究员：林贞磊研究员：林贞磊021-期货从业资格号：F3055047研究员：王海峰研究员：王海峰021-期货从业资格号：F0230741研究员：洪辰亮研究员：洪辰亮021-期货从业资格号：F3076808研究员：刘悠然研究员：刘悠然021-期货从业资格号：F03094925行业行业棉花棉花、日期日期2022025 5 年年 1111 月月 1414 日日请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-2 2-每日报告每日报告一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议表表1

2、 1：行情回顾：行情回顾数据来源：Wind，建信期货研究发展部郑棉震荡调整。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 14819 元/吨，较上一交易日跌 32 元/吨。当前北疆机采 3130/2930B/杂 3.5 内一口价较多报价在1460014800 公定左右，少量低价在 1450014600，同品质现货较低基差在CF01+10001150，较高销售基差报价在 CF01+11501350，零星低价在 1000 以内，北疆机采 41 级不含淡点污双 29/杂 3.5 内机采主流基差在 CF01+900 及以上，低价在 800900 区间，疆内自提。纯棉纱市场交投整体边际趋弱，新增订单不足，各

3、品种之间有所分化，部分厂商反馈高支纱出口订单较好，而内销单相对一般。织厂反映利润维持在盈亏线附近。局部全棉坯布价格调涨，整体价格平稳。全棉织厂出货局部增加，库存有所下降。国际市场，目前美国政府停摆危机现曙光，NASS 称月度供需报告计划于 11月 14 日出炉，关注美棉产量是否有调整。国内市场，近期籽棉收购逐步进入尾声，收购价较高峰有所下跌，市场关注产量预期变动。在中美贸易关系阶段性缓和下，后续美棉进口或有回升。截至 10 月底棉花商业库存水平略高于去年同期。下游市场，短期回调后纺企对棉花采购有所好转，部分前期锁基差有所点价，局部需求较好，但整体需求不强。新棉上市加工高峰期供给压力持续增加，郑

4、棉震荡调整。二、行业要闻二、行业要闻据中国棉花公证检验网，截止 2025 年 11 月 12 日，2025 年棉花年度全国共有 1028 家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，全国累计检验 12070635 包，共 272.58 万吨，较前一日增加 9.72 万吨，其中新疆检验量 11963174 包，共 270.18 万吨，较前一日增加 9.64 万吨；内地检验量为 60026 包，共 1.33 万吨。请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-3 3-每日报告每日报告三、数据概览三、数据概览图图1 1：中国棉花价格指数（元：中国棉花价格指数（元/吨）吨）图图2

5、2：棉花现货价格（元：棉花现货价格（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图3 3：棉花期货价格（元：棉花期货价格（元/吨）吨）图图4 4：棉花基差变动（元：棉花基差变动（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图5 5：CF1-5CF1-5价差（元价差（元/吨）吨）图图6 6：CF5-9CF5-9价差（元价差（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-4 4-每日报告每日报告图图7 7：CF9-1CF9-1价

6、差（元价差（元/吨）吨）图图8 8：棉花商业库存（元：棉花商业库存（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图9 9：棉花工业库存（元：棉花工业库存（元/吨）吨）图图1010：仓单总量（张）：仓单总量（张）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图1111：美元兑人民币元：美元兑人民币元图图1212：美元兑印度卢比：美元兑印度卢比数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-5 5-每日报告每日报告【