【建信期货】白糖日报-251114（5页）.pdf

1、请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明农产品研究团队农产品研究团队研究员：王海峰研究员：王海峰021-期货从业资格号：F0230741研究员：林贞磊研究员：林贞磊021-期货从业资格号：F3055047研究员：余兰兰研究员：余兰兰021-期货从业资格号：F0301101研究员：洪辰亮研究员：洪辰亮021-期货从业资格号：F3076808研究员：刘悠然研究员：刘悠然021-期货从业资格号：F03094925行业行业白糖白糖日日报报日期日期2022025 5 年年 1111 月月 1414 日日请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-2 2-每日报告每日报告一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议

2、表表1 1：期货行情：期货行情合约合约收盘价（元收盘价（元/吨吨 美分美分/磅磅）涨跌涨跌涨跌幅涨跌幅持仓量（张持仓量（张）增减增减SR6015512340.62%3816677691SR6055433230.43%1177471479美糖 0314.570.322.25%4881123660美糖 0514.110.251.80%172321-896数据来源：文华财经，建信期货投研中心周三，纽约原糖期货大幅反弹，主力 3 月合约收高 2.25%至 14.57 美分/磅。伦敦 ICE 白糖期货主力 3 月合约收高 1.76%至 416.40 美元/吨。印度政府方面预报将允许出口 150 万吨食糖

3、，但市场认为当前糖价低于印度糖出口平价，印度出口困难。当前，原糖在 14 美分关口横盘震荡。昨日，郑糖主力合约大幅冲高。01 合约收盘 5512 元/吨，收高 34 元或 0.62%，增仓 7691 张。国内食糖现货报价上涨，昆明 5570 元/吨，华东 5840 元/吨。基本面方面，市场都在等待广西新糖上市，暂时无明显的多空驱动。郑糖今日冲高是资金跟随外盘使然。资金面看，有投机资金大幅空翻多，但产业套保盘大幅增仓。二、二、行业要闻行业要闻11 月 13 日(周四)，印尼农业部长 AndiAmran Sulaiman 表示，该国计划到 2026年实现白糖的自给自足，这是加强该国食品安全，并重振

4、一度繁荣的制糖业努力的一部分。农业部已经起草了一份全国糖自给自足路线图，目标是到2028 年实现消费者糖的自给自足，到 2030 年实现包括工业和乙醇需求在内的完全自给自足。总统 Prabowo Subianto 已敦促农业部加速该时间表。沐甜 13 日讯据了解，11 月 3 日中云勐滨糖厂顺利开榨，云南新增 1 家开榨糖厂。截至目前不完全统计，2025/26 榨季云南开榨糖厂数已达 4 家，同比增加 1家;开榨糖厂计划设计产能合计 1.32 万吨/日，同比增加 0.97 万吨/日。咨询公司 DATAGRO 于本周二(11 日)表示，受巴西和印度食糖减产影响，2025/26 榨季(10 月启动

5、)全球食糖过剩量将低于初始预估。该公司在面向客户的会议中透露，已将 2025/26 年度全球食糖过剩预期从之前的 280 万吨下调至 100 万吨。DATAGRO 指出，巴西中南部地区(巴西食糖主产区)将于今年年底出现产量下滑，核心原因包括糖厂提前终止生产作业，以及产业战略调整-减少用于制糖的甘蔗份额，转而增加乙醇生产原料供应。此次调整中，该机构将巴西中南部地区的食糖产量预估从 4110 万吨修正为 4080 万吨:同时将甘蔗制糖比例预期从之前的 51.6%下调至 51.2%。三、数据概览请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-3 3-每日报告每日报告图图1 1：现货走势（元现货走势（元/吨）吨

6、）图图2 2：2 2601601合约基差（元合约基差（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图3 3：SRSR1-51-5价差（元价差（元/吨）吨）图图4 4：巴西巴西原糖进口利润原糖进口利润（元元/吨吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图5 5：郑商所仓单（张）郑商所仓单（张）图图6 6：巴西雷亚尔汇率巴西雷亚尔汇率数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图7 7：郑糖：郑糖主力主力合约前合约前2020名席位成交持仓名席位成交持仓请阅读正文后的声明请阅读正文