【东吴证券国际经纪】互联网数据跟踪周报：Kimi K2 Thinking正式发布-251113（4页）.pdf

1、 1/4 互联网数据跟踪周报 证券研究报告行业点评互联网软件与服务 东吴证券（香港）东吴证券（香港）请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 Kimi K2 Thinking 正式发布正式发布 摘要：摘要：Chatbot：Kimi-K2 Thinking 正式发布正式发布。据 Sensor Tower，上周（11031109）国内外 Chatbot App 继续分化趋势，ChatGPT/Gemini/Grok/DeepSeek/豆包/腾讯元宝/Kimi/通义/文小言/智谱清言周度下载量环比分别+2.1%/-1.6%/+8.0%/+3.0%/-0.6%/+6.4%/+25

2、.8%/+2.5%/+4.3%/+1.2%，WAU环比+0.9%/-0.3%/+3.7%/+2.0%/+1.3%/+3.8%/+1.2%/+3.5%/-0.8%/-1.0%，用户每日时长环比+0.6%/+0.7%/-0.1%/+1.4%/-0.6%/+0.5%/+0.2%/+1.8%/-0.7%/-0.3%。11 月 6 日，月之暗面发布具备通用 Agent 能力和深度推理能力的 AI 模型 Kimi-K2 Thinking，支持多轮工具调用和256k 上下文长度。模型可展示思考过程，能自主规划任务并调用外部工具完成复杂操作，例如自动拆解指令、分析数据并生成报告。同日，科大讯飞在 2025 全

3、球 1024 开发者节上发布讯飞星火 X1.5 深度推理大模型。模型基于全国产算力，攻克 MoE 模型全链路训练效率，端到端性能达国际竞品 93%以上；其语言理解、文本生成等能力对标国际主流大模型，数学能力国际领先，多语言能力支持 130 多种语言，性能达 GPT-5 的 95%以上。文生多模态：文生多模态：产业进程持续加速产业进程持续加速。据 Sensor Tower，上周可灵 AI/即梦AI/Hailuo AI/RunwayML/Wink/美图设计室周度下载量环比+11.5%/-20.7%/-9.0%/-1.4%/+0.4%/+11.8%，WAU 环比分别+2.2%/+0.8%/-4.0%

4、/+0.1%/-0.1%/+3.4%，用户每日时长环比分别-0.8%/-0.4%/+2.2%/-0.8%/-2.5%/-1.5%，周度收入环比+19.0%/+14.4%/+0.9%/+5.8%/+1.1%/持平。11 月 4 日，昆仑万维旗下 AI 视频创作平台 SkyReels 上线，聚合全球顶尖 AI 多模态模型，提供图片生成、视频生成、数字人、音乐生成等多种创作方式。同时，SkyReels V3 模型更新，新增无限画布、数字人、模板功能、专家 Agent、视频延长和风格化等能力，让专业创作更简单。11 月 6 日，即梦 AI 上线无限画布，提供更自由的创作空间，上线无限空间、Agent

5、共创、多会话并行和多模态创作等功能。用户可自由延展画布，轻松处理复杂项目；通过对话即创作，一句话生成灵感；一个项目可开启多个会话并行创作；支持图片和视频等多类型素材混合创作，实现一体化完成。11 月 7 日，AI 视频初创公司 Video Rebirth 宣布完成5000 万美元种子轮融资，投资方包括启明创投、韩国游戏公司 Actoz Soft等。公司由前腾讯杰出科学家刘威创立，致力于打造“视频原生的世界模型”，计划于 12 月发布 1.0 版本产品，目标是为专业创作者提供高保真、高可控性的视频生成平台，挑战现有市场格局。电商电商&本地生活：年底大促推动用户数据增长。本地生活：年底大促推动用户

6、数据增长。据 Sensor Tower，上周淘宝/京东/拼多多/天猫周度下载量环比+8.9%/+11.6%/+2.8%/+29.0%，WAU 环比-1.4%/+0.5%/+0.6%/-0.5%，用户每日时长环比+2.4%/+2.7%/+2.4%/+2.6%。另外，上周美团/大众点评/饿了么/京东到家/高德地图/百度地图/滴滴出行/曹操出行/大麦周度下载量环比+0.1%/+92.0%/+24.7%/+5.4%/+3.3%/+1.5%/+7.6%/+1.7%/-1.1%，WAU 环比-0.7%/-1.1%/+4.4%/-0.2%/-0.9%/0.0%/-1.4%/+0.1%+7.7%，用户每日时长