【华泰期货】农产品日报：现货供给充足，豆粕维持震荡-251114（13页）.pdf

1、农产品农产品日报日报|20252025-1111-1414 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 现货供给充足，豆粕维持震荡现货供给充足，豆粕维持震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2601合约3071元/吨，较前日变动+12元/吨，幅度+0.39%；菜粕2601合约2492元/吨，较前日变动-2元/吨，幅度-0.08%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3050元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-21，较前日变动-12；江苏地区豆粕现货3010元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M01-61，

2、较前日变动-2；广东地区豆粕现货价格3010元/吨，较前日变动跌+10元/吨，现货基差M01-61，较前日变动-2。福建地区菜粕现货价格2680元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM01+188，较前日变动+2。近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会预计，11月份巴西大豆出口量将达到426万吨，高于一周前预估的377.2万吨，较去年同期的233.9万吨增长82%。预计2025年1-11月巴西大豆出口量将达到10633万吨，高于去年同期的9583万吨。市场分析 当前整体供需格局并未改变，下游油厂开机率偏高，但大豆及豆粕库存仍维持高位，下游需求方面多以滚动补库为主，整体仍处于供应宽松格局。综合来

3、看，未来仍需重点关注大豆进口情况，新季南美大豆的天气情况以及政策端的变化情况。策略 谨慎偏空 风险风险 政策变化 玉米观玉米观点点 市场要闻与重要数据市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘玉米2601合约2186元/吨，较前日变动+9元/吨，幅度+0.41%；玉米淀粉2511合约2507元/吨，较前日变动+17元/吨，幅度+0.68%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C01+14，较前日变动+1；吉林地区玉米淀粉现货价格2550元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS01+43，较前日变动-17。近期市场资讯，巴西外贸秘书处公布的统计数据显示。1

4、1月1-7日，巴西玉米出口量为114.0万吨，去年11月为472.6万吨。11月迄今日均出口量为228,107吨，同比减少8.3%。11月迄今玉米出口金额达到2.5亿美元，2024年11月为9.8亿美元。11月迄今玉米出口均价为218.6美元/吨，比去年同期上涨5.3%。市场分析市场分析 国内方面，供应端，东北及华北地区新玉米集中上市，虽然质量上有所差异，但是总体产量还是呈现上涨的趋势，接下来吉林、内蒙等地还会有一波集中供应。需求方面，深加工以及饲料企业建库意愿不太强，观望心态较浓，以刚需补库为主。总体来看，新粮集中上市，供应略显宽松，供大于求局面未改变，接下来可以关注各地农户售 农产品农产品

5、日报日报|20252025-1111-1414 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 粮进度，以及贸易商建库意愿。策略策略 谨慎偏空 风险风险 新季玉米收购情况 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 农产品农产品日报日报|20252025-1111-1414 第 3 页 第 3 页 图表图表 图图1 1：豆粕主力合约价格豆粕主力合约价格.4 图图2 2：豆粕现货均价豆粕现货均价.4 图图3 3：天津豆粕现货价格天津豆粕现货价格.4 图图4 4：江苏豆粕现货价格江苏豆粕现货价格.4 图图5 5：广东豆粕现货价格广东豆粕现货价

6、格.4 图图6 6：玉米主力合约价格玉米主力合约价格.4 图图7 7：玉米现货均价玉米现货均价.5 图图8 8：黑龙江玉米现货价格黑龙江玉米现货价格.5 图图9 9：吉林玉米现货价格吉林玉米现货价格.5 图图1010：辽宁玉米现货价格辽宁玉米现货价格.5 图图1111：菜粕主力合约价格菜粕主力合约价格.5 图图1212：菜粕福建地区价格菜粕福建地区价格.5 图图1313：华东地区菜粕价格华东地区菜粕价格.6 图图1414：全国菜粕均价全国菜粕均价.6 图图1515：玉米淀粉主力期货玉米淀粉主力期货.6 图图1616：玉米淀粉全国均价玉米淀粉全国均价.6 图图1717：吉林玉米淀粉现货吉林玉米淀