【大越期货】甲醇早报-251114（24页）.pdf

1、20252025-1111-1414甲醇早报甲醇早报大越期货投资咨询部大越期货投资咨询部金泽彬金泽彬从业资格证号：从业资格证号：F3048432投资咨询证号投资咨询证号：Z0015557联系方式：联系方式：05750575-8522675985226759交易咨询业务资格：证监许可【交易咨询业务资格：证监许可【20122012】10911091号号重要提示：重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。CONTENTS目 录每日提示1多空关注2基本面数据3检修

2、状况4甲醇甲醇2601：1、基本、基本面：基本面转弱的预期下，预计短期国内甲醇延续偏弱运行。内地来看，多套烯烃装置在面：基本面转弱的预期下，预计短期国内甲醇延续偏弱运行。内地来看，多套烯烃装置在11月份有检修计划，月份有检修计划，传统下游醋酸开工偏低、鲁北大型甲醇制氢装置停车检修，需求面的利空作用明显。当前国内甲醇开工高位，以及上游传统下游醋酸开工偏低、鲁北大型甲醇制氢装置停车检修，需求面的利空作用明显。当前国内甲醇开工高位，以及上游甲醇工厂仍维持低库存仍然出货为主。综合来看供需矛盾短期内难有缓和，同时考虑到当前甲醇价格已处于低位，贸易甲醇工厂仍维持低库存仍然出货为主。综合来看供需矛盾短期内难

3、有缓和，同时考虑到当前甲醇价格已处于低位，贸易商谨慎做空对底部价格有支撑，预计跌幅有限。港口方面，海外高供应预期和港口高库存空头氛围压制下，商谨慎做空对底部价格有支撑，预计跌幅有限。港口方面，海外高供应预期和港口高库存空头氛围压制下，预计本周预计本周港港口甲醇市场延续弱势下跌，关注制裁事件后续影响、伊朗发货情况、沿海口甲醇市场延续弱势下跌，关注制裁事件后续影响、伊朗发货情况、沿海MTO开工等情况；开工等情况；中性中性2、基差：江苏甲醇现货价、基差：江苏甲醇现货价为为2100元元/吨，吨，01合约合约基基差差-3，现货，现货贴贴水水期货期货；中性中性3、库存、库存：截至：截至2025年年11月月

4、13日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为127.90万吨，较上周期库存累库万吨，较上周期库存累库1.29万吨；万吨；沿海地沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源减少货源减少3.97万吨至万吨至76.59万吨；偏空万吨；偏空4、盘面：、盘面：20日线日线向下向下，价格在均线下方；，价格在均线下方；偏空偏空5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空6、预期：预计、预期：预计本周甲醇价格偏弱震荡为主。本周甲醇价格偏弱震荡为主。MA2601：2075-2130震荡运行。震荡运行。近期

5、多空分析近期多空分析利多：利多：1.部分装置停车：榆林凯越、新疆新业等。2.伊朗甲醇开工降低；港口库存处于低位。3.荆门60万吨/年醋酸装置已于5月16日出产品；新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划。4.西北CTO工厂甲醇外采。利空：利空：1.前期停车装置恢复：内蒙古东华等。2.下半月港口预计到船集中；3.甲醛进入传统淡季；MTBE开工明显走跌。4.煤制甲醇有一定利润空间，当前积极出货。5.持续出货不畅，产区部分工厂库存累积。现值现值前值前值涨跌涨跌环渤海动力煤环渤海动力煤元/吨元/吨6986986986980动力煤Q5500动力煤Q5500CFR中国主港CFR中国主港美元/吨美元/

6、吨2442442422422进口成本进口成本元/吨元/吨214921492131213118CFR东南亚CFR东南亚美元/吨美元/吨3233233233230江苏江苏元/吨元/吨20722072207220720鲁南鲁南元/吨元/吨23102310231023100河北河北元/吨元/吨20902090209020900内蒙古内蒙古元/吨元/吨2005200520082008-3福建福建元/吨元/吨20752075207520750期货收盘价期货收盘价元/吨元/吨2103210321082108-5主力合约主力合约注册仓单注册仓单张张11709117091081910819890有效预报有效预报