【中诚信国际】“十五五”规划建议学习系列（一）：跨越关口的五年，“十五五”发展动能与政策路径推演-251113（43页）.pdf

1、 地方政府债与城投行业监测周报 2022 年第 9 期 隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险”专题研究专题研究 2025 年 11 月 作者：作者：中诚信国际中诚信国际 研究院研究院 院 长 袁海霞 研 究 员 张 堃 研 究 员 张瀚文 从结构性变化看中国经济的长期韧性中美关税博弈专题系列（四），2025.05 关税博弈下财政发力的空间、方向及着力点中美关税博弈专题系列（三），2025.05 贸易战的历史视角、影响和应对中美关税博弈专题系列（二），2025.05 解码中美关税战对中国经济和重点行业的冲击与重塑中美关税博弈专题系列（一），2025.04 关税战升级下出口韧性凸显，做

2、好自己的事至关重要，2025.4 全面降准或率先落地，关税博弈下收益率高波动或延续，2025.4 特朗普关税风暴来袭，全球影响几何？，2025.4 跨越关口的五年，跨越关口的五年，“十五五”发展动能与“十五五”发展动能与政策政策路径推演路径推演 “十五五”规划“十五五”规划建议学习建议学习系列（一）系列（一）“十五五十五五”的历史方位：承前启后的关键五年的历史方位：承前启后的关键五年 “十五五”处于“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期“十五五”处于“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期，相较于“十四五”全面建成小康社会后的“开局”和“过渡”属性，对高质量发展、实现 2035 远景目标的要求更聚焦；“

3、十五五”面临多项战略目标“十五五”面临多项战略目标（碳达峰、改革）（碳达峰、改革）收官和重收官和重大历史节点汇聚大历史节点汇聚，在党和国家事业发展过程中具备特殊意义。“十五五”时期“十五五”时期中国经济发展中国经济发展内外环境的十大判断内外环境的十大判断 对外：对外：于变局中开新局，于变局中开新局，大国竞合新常态与大国竞合新常态与安全发展再平衡安全发展再平衡 判断判断 1：全球经贸环境的不确定性加剧，全球经济或将进入增长放缓、潜在产出下降的深度调整期。判断判断 2：多极化贸易体系逐渐成型，中国在全球经贸领域的话语权有望进一步提升，与非美国家合作深化的同时或伴随着贸易摩擦升温。判断判断 3：中美

4、博弈仍是影响全球政经格局的核心变量，且逐渐向“常态化”、“复杂化”发展，科技和产业话语权争夺至关重要。判断判断 4：供应链重构进入下半场，地缘政治和战略安全成为全球供应链布局的主线。判断判断 5：中国并非完全被动地承受外部压力，具备主动运筹国际空间、塑造外部环境的诸多有利因素。对内：对内：于挑战中育新机于挑战中育新机，增速换挡期的结构重塑与动能转换增速换挡期的结构重塑与动能转换 判断判断 6：官方表述“4.17%”或为“十五五”最低增长目标，预计经济增长区间在4.5%-5%左右。判断判断 7：新旧动能的转换将进一步加快我国产业结构的调整，房地产或处于完成底部调整的关键时期，新质生产力“挑大梁”

5、的迫切性大增。判断判断 8：人口结构或逐渐向深度老龄化过渡，“未富先老”的压力对养老金体系、医疗资源、养老服务提出更严峻、更迫切的挑战。判断判断 9：改革步入“深水区”，部分改革任务的落地面临较大阻力。判断判断 10：落实“发展中化债”，注重结构优化与效率提升，切实进一步增强财政债务可持续性。“十五五”时期“十五五”时期促进中国经济高质量发展促进中国经济高质量发展的的五五大抓手大抓手 抓手一：抓手一：发展新质生产力与产业提质升级发展新质生产力与产业提质升级。建议稿将产业政策置于“十五五”时期各项任务之首。参考全球价值链（GVC）地位指数，我国产业结构面临传统产业“亟待转型”、现代制造业“大而不

6、强”的问题；研发投入占比仍然落后，核心“卡脖子”环节应用推广受阻、迭代较慢。“十五五”时期优化产业结构、“全链条”推动重点领域关键核心技术攻关的必要性提升，但仍需避免要避免过去集中上马同质新兴产业项目造成的行业“内卷”问题。抓手二：扩大内需与提振消费。抓手二：扩大内需与提振消费。建议稿对于“建设强大国内市场，加快构建新发展格局”的部署更加“务实”、“扩大内需”重要性提升。国际经验表明，可持续的内需驱动，特别是消费驱动，是经济体成功跨越中等收入陷阱的关键。有效需求不足仍是“十五五”时期制约内循环的核心堵点，当前消费和投资均面临一定的限制因素。预计“十五五”时期将着手于收入和就业，对于居民的直接补