【华安证券】全球科技行业周报：0penAl与亚马逊签380亿美元协议，月之暗面推出Kimi K2 Thinking-251109（29页）.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 0penAl 与亚马逊签与亚马逊签 380 亿美元亿美元协议协议，月之暗面推出月之暗面推出 Kimi K2 Thinking Table_IndNameRptType 全球科技全球科技 行业周报 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期：2025-11-09 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300300 走势比较走势比较 相关报告相关报告 1.AI 漫剧起势，供需双向推动 2025-10-28 2.AI 应用新范式：从工具革命到“超级 OS”的演进与商业化路径 2025-10-27 Table_Author 分析师：金荣分析师

2、：金荣 执业证书号：S0010521080002 电话：邮箱： 分析师：王奇珏分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002 分析师：金荣分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱： 分析师：刘京松分析师：刘京松 执业证书号：S0010524090001 邮箱： 分析师：分析师：赵亮赵亮 执业证书号：S0010525070001 邮箱： 分析师：分析师：赵浦轩赵浦轩 执业证书号：S0010525100002 邮箱： 主要观点：主要观点：Table_Summary 本周行情回顾本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2025-11-03 至 2025-11-07)，上证指

3、数周涨跌幅为 1.08%,创业板指周涨跌幅为 0.65%,沪深 300 周涨跌幅为 0.82%,中证 1000 周涨跌幅为 0.47%,恒生科技周涨跌幅为-1.2%,纳斯达克指数周涨跌幅为-3.04%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为 0.06%,恒生互联网科技业周涨跌幅为-1.9%,中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为-1.07%,人工智能指数周涨跌幅为-0.53%。0penAl0penAl 与亚马逊签与亚马逊签 380380 亿美元协议亿美元协议 OpenAI 首次重大举措落地：与亚马逊 AWS 签署为期七年、总值380 亿美元的云服务采购协议。这项合作将赋予 OpenAI 访问数十

4、万颗英伟达 GPU 的能力，用于训练和运行其人工智能(AI)模型。（腾讯网）月之暗面推出月之暗面推出 Kimi K2 ThinkingKimi K2 Thinking 开源思考模型开源思考模型 11 月 6 日，月之暗面推出 Kimi 迄今能力最强的开源思考模型 Kimi K2 Thinking。该模型是月之暗面基于“模型即 Agent”理念训练的新一代 Thinking Agent，原生掌握“边思考，边使用工具”的能力。在人类最后的考试（Humanitys Last Exam）、自主网络浏览能力（BrowseComp）、复杂信息收集推理（SEAL-0）等多项基准测试中表现达到 SOTA 水平

5、，并在 Agentic 搜索、Agentic 编程、写作和综合推理能力等方面取得全面提升。（IT 之家）投资建议投资建议 1.1.海外海外 AIAI：11 月 6 日，谷歌正加速向市场开放其最强大的芯片“Tensor Processing Unit（TPU）”第七代产品 Ironwood，该芯片已于 4 月面向部分客户测试部署。建议关注近期海外大模型及 AI 硬件更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon 等。2.2.国内国内 AIAI：11 月 6 日，月之暗面推出 Kimi 迄今能力最强的开源思考模型 Kimi K2 Thi

6、nking。该模型是月之暗面基于“模型即 Agent”理念训练的新一代 Thinking Agent，原生掌握“边思考，边使用工具”的能力。11 月 6 日，科大讯飞发布基于全国产算力的讯飞星火 X1.5 深度推理大模型。该模型宣称率先在全国产算力平台上攻克 MoE 模型全链路训练效率，端到端性能达到国际竞品效率的 93%以上。星火多语言能力持续升级，支持 130+种语言，整体性能达到 GPT-5 的 95%以上。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。3 3.海外半导体海外半导体：11 月 6 日，据彭博社报道，OpenAI CEO Sam Alt