【研报】纺织与服装行业：纺服基金持仓降低电商板块为关注度最高子行业-20200425[18页].pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 行业研究/纺织与服装 证券研究报告 行业专题报告行业专题报告 2020 年 04 月 25 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大 优于大市市 维持维持 市场表现市场表现 Table_QuoteInfo -4.55% 1.87% 8.28% 14.70% 21.12% 27.53% 2019/12019/42019/72019/10 纺织与服装海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究相关研究 Table_ReportInfo 3月服装线上优于线下， 出口订单承压 2020.04.19 关注电商赛道优质标

2、的2020.04.12 纺织服装行业 2020Q1 业绩前瞻 2020.04.06 Table_AuthorInfo 分析师:梁希 Tel:(021)23219407 Email: 证书:S0850516070002 联系人:刘溢 Tel:(021)23219748 Email: 纺服基金持仓纺服基金持仓降低降低，电商板块为关注度最电商板块为关注度最 高子行业高子行业 Table_Summary 投资要点：投资要点： 核心结论核心结论： 20Q1 纺织服装行业占 A 股市值比为 0.66%， 基金持仓占比 0.16%， 处低配状态，申万一级行业中位列第 28 位，排名靠后。20Q1 电商、鞋类

3、板 块基金重仓市值占比提升，且持股基金数增加。20Q1 基金重仓前 10 大股票 中，星期六、富安娜、海澜之家、九牧王、南极电商重仓环比增加；持股基金 数前 10 大股票中，南极电商、星期六、鲁泰 A、海澜之家关注度提升。 基金持仓基金持仓降低降低，为低配状态。，为低配状态。以申万行业分类为标准，20Q1 纺织服装行业基金 持仓市值占比 0.16%，位列第 28 位，排名靠后，基金持仓市值占比环比降低 0.08 个百分点。纺织服装行业占 A 股市值比为 0.66%，与之相较基金持仓占比 低配 0.51pct，高于 19Q4 低配水平（0.40pct） ，低配比例扩大，体现了行业关 注度较低的现

4、象。 电商、鞋类电商、鞋类板块板块基金重仓市值占比基金重仓市值占比提升提升，且持股基金数增加且持股基金数增加。20Q1，电商、鞋 类、休闲服饰、男装、制造、女装、家纺板块基金重仓市值占比分别为 0.19%、 0.03%、0.02%、0.01%、0.01%、0.01%、0.004%，其中电商、鞋类、家纺板 块基金重仓市值占比环比提升，制造板块基金重仓市值占比维持 19Q4 水平， 女装、男装、休闲服饰板块基金重仓市值占比降低。从超配或低配角度来看， 除电商板块外，20Q1 各子板块均处低配状态。从持股基金数来看，20Q1 电商、 休闲服饰、男装、制造、鞋类、女装板块持股基金数分别为 72、20、

5、11、10、 8、3 家，较 19Q4 分别变化+16、-5、-10、-3、+5、-8 家，家纺板块持股基金 数为 4 家，与 19Q4 持平。 基金重仓基金重仓前前 10 大股票中，大股票中，星期六、富安娜、海澜之家、九牧王、南极电商星期六、富安娜、海澜之家、九牧王、南极电商重仓重仓 环比增加。环比增加。20Q1 南极电商维持最大重仓市值。相较于 19Q4，纺织服装行业基 金重仓前 10 大股票中，5 个标的重仓市值增加，星期六、富安娜、海澜之家、 九牧王、南极电商重仓市值分别增至 5.7、1、0.8、1.2、50.5 亿元，环比增加 68311.4%、432.5%、168.7%、34.1%

6、、33.3%；其余股票重仓市值均有不同 程度环比降幅。 持股基金数前持股基金数前 10 大股票中大股票中， 南极电商、 星期六、 鲁泰南极电商、 星期六、 鲁泰 A、海澜之家、海澜之家关注度提升。关注度提升。 20Q1 南极电商持股基金数维持最大。相较于 19Q4，个股持股基金数在前 10 的股票中，南极电商、星期六、鲁泰 A、海澜之家被持有的基金数增加，受基 金关注度提高；海雅戈尔、航民股份、奥康国际被持有基金数维持不变；其余 股票被持有的基金数均有所减少。 星期六、南极电商、富安娜星期六、南极电商、富安娜重仓持股占比增幅最为显著。重仓持股占比增幅最为显著。20Q1，纺织服装行业 基金重仓持