1、陕西省创业投资协会 编著指 导 单 位陕西省委金融委员会办公室陕西省发展和改革委员会陕西省科学技术厅陕西省财政厅西安市委金融委员会办公室西安市发展和改革委员会西安市科学技术局编 委 会(注:按姓氏拼音排列)总编 卢道真主编 蒲小川执 行 主 编 周灵峰副主编 陈文杨 范 敏 宫蒲玲 胡海青 柯宏斌李 浩 王 琛 王坤元 张 念 张庆生编 写 组 长 袁钟锐编写组成员 白 敦 董广志 董明希 樊 蓉 范文杰高 博 高国印 高 涛 李 菊 梁建明马 丽 王飞艳 王 萍 王妍颖 魏欣月谢 田 杨学威 元 雪 张 健 张 莉赵晨哲 赵 昊 赵子东 折瑞金 朱 萌序 言序 言PREFACE当今世界,全球

2、宏观经济格局正经历深刻重构。地缘政治冲突与产业链深度调整相互激荡,国际金融体系和创业投资行业面临着前所未有的挑战。在百年未有之大变局下,2024 年国际私募股权市场呈现“危”、“机”共存态势,市场的周期性波动促使行业迎来结构性变革。从国内来看,一方面,国有出资基金和政府引导基金规模超越市场化基金成为行业主导力量;另一方面,低利率政策环境正引导实体领域融资成本下行。私募股权与创业投资的行业生态面临重塑,对创投机构“标的筛选-价值赋能-并购整合”,打造行业闭环提出了全新要求。股权投资、创业投资是我国科创体系的重要支撑。2024 年促进创业投资高质量发展的若干政策措施围绕创业投资“募投管退”全链条提

3、供政策支持,向市场传递激发投资活力的愿景,在一系列政策组合拳配合下,发展耐心资本,支持战略性新兴产业和未来产业成为行业方向。“春江水暖鸭先知”,2024 年,国内私募股权与创业投资市场回暖迹象初现。私募基金优胜劣汰的出清效应和马太效应加速,IPO 节奏放缓,股权投资项目退出渠道受限,退出矛盾积聚,取道港股上市等成为投资项目的重大抉择。2024 年,陕西省内 180 家私募股权与创业投资管理人在管的基金产品共计 705 只,较 2023 年增幅 1.6%;所管理的私募股权与创业投资基金规模共计 1129 亿元,较 2023 年增幅 3.8%。新增备案私募股权与创业投资基金共计 76 只,认缴总金

4、额 191 亿元。创投基金数量逐年增加,国有出资基金和政府引导基金进一步发挥战略优势和投资带动作用。省内基金积极投身全国市场,越来越多的陕西“身影”开启从区域性投资机构向全国性投资机构的跨越,新能源、新材料、电子信息、智能制造、生物医药等战略新兴产业备受青睐。在产业、政策、人才、制度监管等多方面支撑下,陕西创投行业生态环境逐步建立,呈现出明显的时代特征和区域特征。立足国家和区域社会经济发展需求,由陕西省创业投资协会编制发布的陕西省私募股权与创业投资发展白皮书(2025 年度)以政策规范为引领,以实践数据为支撑,系统分析了行业发展的新特征、新趋势。在保持严肃性、专业性和权威性的基础上,2025

5、年度的白皮书更加注重对行业发展趋势的前瞻性研判,通过详实的数据分析、典型的投资案例和深入的市场洞察,全面展现了 2024 年陕西创投行业的发展全景,有力验证了创投活动如何有效促进技术革新、产业升级和经济结构调整,加速新质生产力的培育与发展。我们期待这份报告能够为使用者提供有价值的决策参考和研究依据,进一步提升社会各界对创投行业重要性的认知共识,进而吸引更多资源汇聚陕西,共同构建更加活跃、开放、高效的创业投资生态系统,加速形成以创业投资赋能陕西社会经济高质量发展的良性循环。陕西省创业投资协会副理事长目 录目 录CONTENTS行业发展篇01宏观经济环境及私募股权与创业投资市场发展概况一、全球私募

6、股权与创业投资市场发展概况4二、国内私募股权与创业投资市场发展概况802陕西省私募股权与创业投资行业发展概况一、陕西省私募股权与创业投资基金管理人情况分析16二、陕西省私募股权与创业投资行业募资情况分析26三、陕西省私募股权与创业投资行业投资情况分析29四、陕西省私募股权与创业投资行业退出情况分析3503陕西省私募股权与创业投资情况分析一、省内基金投资省内企业情况49二、省内基金投资省外企业情况56三、省外基金投资省内企业情况61042024 年陕西省私募股权与创业投资行业生态情况一、2024 年行业政策概述67二、私募股权与创业投资生态环境构建69三、上市公司并购赋能创投行业健康发展73四、