1、 请阅读最后一页的重要声明！先导三季报表现亮眼先导三季报表现亮眼，6F6F 价格继续上涨价格继续上涨 机械设备机械设备 证券研究报告 行业投资策略周报/2025.11.03 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 分析师分析师 郭亚新 SAC 证书编号：S0160524090003 相关报告相关报告 1.锂电需求回暖推动产业链价格持续上涨 2025-10-27 2.9 月动力电池出口同增 50%，6F 价格继续上涨 2025-10-20 3.锂电实施出口管制，战略地位凸显 2025-10-13 固态电池

2、设备行业周报固态电池设备行业周报 核心观点核心观点 市场回顾：市场回顾：本周上证指数上涨 0.11%，固态电池指数上涨 7.53%，锂电设备（中信）上涨 4.49%，锂电池（中信）上涨 2.16%。年初至今上证指数上涨 17.99%，固态电池指数上涨 62.75%，锂电设备（中信）上涨 123.94%，锂电池（中信）上涨 55.87%。本周万得全 A 交易量为 116266.77 亿元，环比+29.38%，固态电池指数交易量为 4925.83 亿元，环比+64.07%，锂电设备（中信）交易量为 642.68 亿元，环比+91.9%。产业链价格跟踪：产业链价格跟踪：本周（10 月 31 日）：1

3、）碳酸锂价格（99.5%电，国产）价格为 8.06 万元/吨，环比上周+0.52 万元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为 3.58 万元/吨，环比上周+0.24 万元/吨；3）三元材料（523）价格为 151.03 元/千克，环比上周+3.35 元/千克；4）六氟磷酸锂价格为 10.75万元/吨，环比上周+1.25 万元/吨；5）石墨电极平均价为 1.25 万元/吨，环比上周持平。行业新闻行业新闻&公司公告公司公告：1）先导智能 2025 年第三季度营业收入同比增加13.95%，归母净利润同比增加 198.92%；2）骄成超声 2025 年第三季度营业收入同比增加 20.16%，归母净

4、利润同比增加 136.81%；3）中美吉隆坡经贸磋商达成出口管制暂停共识；4）半固态电池拟统一更名“固液电池”。动力电池需求跟踪：动力电池需求跟踪：2025 年前 9 月动力和其他电池产量为 1121.9Gwh，同比+51.4%，单 9 月产量为 151.2Gwh，同比+35.85%；2025 年前 9 月动力电池装车量为 493.9Gwh，同比+42.5%，单 9 月装车量为 76Gwh，同比+39.45%；2025 年前 9 月动力电池出口量为 129.1Gwh，同比+21.7%，单 9 月出口量为 17.6Gwh，同比+50.43%。锂电设备板块观点：锂电设备板块观点：2025 年以来，

5、固态电池技术持续获突破，多家车企计划于 2027 年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。我们认为随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，继续看好产业周期与技术进步共振。建议关注：1）前道设备企业：纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、信宇人等；2）锂电设备龙头企业：先导智能、赢合科技、利元亨等；3）布局增量环节企业：骄成超声、海目星、联赢激光、德龙激光、先惠技术、誉辰智能等。风险提示：风险提示：锂电池行业需求超预期下滑，固态电池技术进展不及预期，政策落地不及预期。-9%1%11%21%31%40%机械设备沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行

6、业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录内容目录 1 1 一周市场回顾一周市场回顾 .4 4 2 2 产业链价格跟踪产业链价格跟踪 .5 5 3 3 重点公司公告重点公司公告 .6 6 3.13.1 长阳科技：长阳科技：20252025 年第三季度报告年第三季度报告.6 6 3.23.2 德尔股份：德尔股份：20252025 年第三季度报告年第三季度报告.6 6 3.33.3 湘潭电化：湘潭电化：20252025 年第三季度报告年第三季度报告.7 7 3.43.4 天赐材料：天赐材料：20252025 年第三季度报告年第三季度报告.7 7 3.53.5 金银河：金银河：2025