【光大期货】能化商品日报-251030（19页）.pdf

1、 光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货能化光大期货能化商品日报商品日报（2025 年年 10 月月 30 日日）一、研究观点一、研究观点 品种 点评 观点 原油原油 周三油价重心反弹，其中 WTI 12 月合约收盘上涨 0.33 美元至60.48美元/桶，涨幅 0.55%。布伦特 12月合约收盘上涨 0.52美元至 64.92美元/桶，涨幅 0.81%。SC2512 以 465.1元/桶收盘，上涨5.9 元/桶，涨幅 1.28%。EIA 库存数据呈现全面降库，其中 10 月24日除却战略储备的商业原油库存

2、减少 685.8万桶至 4.16亿桶，降幅 1.62%，当周美国战略石油储备 SPR 库存增加 53.3 万桶至4.091亿桶，增幅 0.13%，为 2022年 9月 30日当周以来最高。俄克拉荷马州库欣原油库存增加 133.4万桶，精炼油库存减少 336.2万桶，汽油库存 减少 594.1万桶，取暖油库存增加 4.9万桶。墨西哥国家石油公司 Pemex 公布的数据显示，9 月原油和凝析油产量同比下降 5.6%，至 165万桶/日。尽管位于 Dos Bocas港的 Olmeca新炼油厂已投产，且其他炼油厂也投入数十亿美元进行升级改造，但许多油田储量枯竭，新发现的油田未能弥补产量缺口，因此一直难

3、以提高产量。美国联邦储备委员会 29日宣布，将联邦基金利率目标区间下调 25个基点到 3.75%至 4.00%之间。这是美联储继9 月 17 日降息 25 个基点后再次降息，也是自 2024 年 9 月以来第五次降息。降息整体符合市场预期，但措辞有分歧，后续降息路震荡震荡 光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 径迎来变数。当前原油市场风险偏好有所改善，预计油价延续震荡运行节奏。燃料油燃料油 周三，上期所燃料油主力合约 FU2601收跌 1.2%，报 2796元/吨；低硫燃料油主力合约 LU2601收跌 0.55%，

4、报 3246元/吨。据金联创开工率计算公式显示截至 10 月 29 日，中国地炼常减压开工率为 66.03%，较上周跌 0.67个百分点。由于下游需求疲软且近期供应充足，亚洲低硫市场结构走弱，欧洲货物持续流入，叠加来自中东和西非的低硫调油组分稳定到货，10月新加坡低硫套利船货量预计增加。亚洲高硫市场预计维持稳定，未受制裁资源供应相对紧张，同时稳定的需求为基本面提供一定支撑。短期 FU和 LU绝对价格跟随成本端震荡，关注油价在宏观因素扰动之下的波动。震荡震荡 沥青沥青 周三，上期所沥青主力合约 BU2601收跌 0.21%，报 3274元/吨。百川盈孚统计，11月国内炼厂沥青排产计划 225万吨

5、左右，环比减少 48万吨，环比下降 18%，同比减少 7万吨，同比下降 3%；本周国内沥青厂装置开工率为 35.35%，环比下降 2.29%；本周社会库存率为 30.78%，环比下降 0.55%；本周国内炼厂沥青总库存水平为 28.16%，环比下降 1.74%。11月初地炼排产来看供应压力将有所减轻，10月初部分地区降雨对于刚需有一定阻碍，但是部分市场仍有赶工预期，北方地区部分项目多集中在 10 月结束工期；南方地区随着天气好转，库存将有所消耗。短期 BU 绝对价震荡震荡 光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 格跟

6、随成本端震荡，关注油价在宏观因素扰动之下的波动。聚酯聚酯 TA601 昨日收盘在 4636 元/吨，收涨 0.48%；现货报盘贴水 01 合约 75 元/吨。EG2601 昨日收盘在 4100 元/吨，收涨 0.76%，基差减少 1元/吨至 71元/吨，现货报价 4152元/吨。PX期货主力合约601 收盘在 6652 元/吨，收涨 0.51%。现货商谈价格为 818 美元/吨，折人民币价格 6679元/吨，基差走扩 29元/吨至 65元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在 4成偏上。加拿大一套 50万/年的 MEG装置已顺利重启，该装置此前于 9月上旬停车检修。福建一套 40万吨/年的