2022-2024年全球氧化镨钕行业需求量预测及供给格局分析报告（24页）.pdf

1、2022-2024年深度行业分析研究报告 2 目 录 一、北方稀土：全球航母级稀土集团.5 1.1 公司概况：依托资源优势，打造一体化产业链.5 1.2 发展历程：向上加强资源控制，向下延伸产业链，60 余年造就航母级稀土集团.6 1.3 股权结构：实控人为内蒙古自治区人民政府.8 二、业务：稀土原料与磁性材料量价齐升，盈利在成本滞后传导下持续扩张.9 2.1 规模：稀土营收及盈利能力均位居全行第一.9 2.2 稀土原料业务：量增看配额，盈利看镨钕.10 2.3 稀土功能材料：加工费稳定，与下游强强联合，磁性材料快速扩张.12 三、稀土行业：供给有序，需求景气，镨钕价格易涨难跌.16 3.1

2、资源：世界稀土看中国，中国稀土看北方，白云鄂博“皇冠上的明珠”.16 3.2 供给：配额制“控量保价”，北方稀土引领扩张，22 年第一批配额占比 60%.19 3.3 需求：预计 22-24 年全球氧化镨钕消费量将达 8.1、8.7、9.4 万吨.22 XZEYPYAV5ZPUBVEWbRdN9PmOoOsQoMkPqQvNfQoOxPaQpPvMuOoOtOuOmMsM 3 图表目录 图 1：稀土产业链与公司主营业务合并图.5 图 2：截至 2022/06/24 北方稀土股权结构及主要子公司.8 图 3：北方稀土营收、净利润（百万）.9 图 4：2017-2021 可比公司稀土业务营业收入规

3、模（亿元）.9 图 5：公司营收规模及结构（亿元）.9 图 6：公司毛利规模及结构（亿元）.9 图 7：公司业务毛利率变化.10 图 8：2017-2021 可比公司稀土业务毛利率%.10 图 9：国内稀土氧化物（“REO”）开采配额（吨）.10 图 10：国内 REO 冶炼配额（吨）.10 图 11：公司稀土精矿采购结构（吨）.10 图 12：公司稀土原料产品配额（REO 当量，吨）及产销规模（吨）.10 图 13：稀土原料业务单价受镨钕价格（万元/吨）和稀土金属占比叠加影响.11 图 14：原材料精矿采购价格主要跟随氧化镨钕价格走势（万元/吨）.11 图 15：包头稀土矿元素分配占比%.1

4、1 图 16：2021 年稀土氧化物均价（元/kg）.11 图 17：本部精矿采购价格有优势（万元/吨）.12 图 18：采购调价滞后于稀土市场价格（万元/吨）.12 图 19：镨钕金属价格 21 年开启涨势（元/kg）.12 图 20：稀土原料业务 21 年吨毛利和毛利率大幅提升.12 图 21：功能材料业务营收规模及结构（亿元）.12 图 22：功能材料业务毛利规模及结构（亿元）.12 图 23：稀土磁材业务与下游成立合资公司合作.13 图 24：南方稀土与下游股权合作情况.13 图 25：当前烧结钕铁硼主流生产工艺流程.14 图 26：磁性材料合金销量和吨毛利.14 图 27：磁性材料合

5、金售价跟随镨钕价格（万元/吨）.14 图 28：21 年合金结算价格低于镨钕市场价格（元/kg）.14 图 29：2020-2021 国内稀土抛光材料产量（吨）.15 图 30：2016-2020 年中国稀土贮氢材料产量（万吨）.15 图 31：公司抛光材料销量和吨毛利.15 图 32：公司贮氢材料销量和吨毛利.15 图 33：氧化镨、氧化钕历史复盘图（元/吨）.16 图 34：稀土元素.17 4 图 35：主要轻稀土和重稀土元素与常见金属储量对比图.17 图 36：地壳中轻稀土元素含量对比图（10 6）.17 图 37：2021 年中国占全球稀土储量比例达 35%.18 图 38：17-21

6、 年中国稀土产量占比.18 图 39：中国轻、重稀土矿分布特点及含量.18 图 40：白云鄂博矿 2021 年一揽子稀土元素中各元素价值量占比.19 图 41：我国稀土开采配额（吨），按轻重稀土划分.20 图 42：我国稀土开采配额（吨），按集团主体划分.20 图 43：全球氧化镨钕供应量（万吨）.21 图 44：2021 年全球氧化镨钕供应结构.21 图 45：稀土不同应用领域消费量和消费价值.22 图 46：2021 年氧化镨钕消费结构.23 图 47：19-24 年氧化镨钕消费量（万吨）.23 图 48：19-21 年北方稀土供应增量占全球氧化镨钕需求增量比例显著提升（万吨）.24 表