传媒行业VR拆机报告：全拆解其架构、迭代路径、组件、算法、内容生态、市场、未来趋势-220827（112页）.pdf

1、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。VR 拆机报告：全拆解其架构、迭代路径、拆机报告：全拆解其架构、迭代路径、组件、算法、内容生态、市场、未来趋势组件、算法、内容生态、市场、未来趋势 继 2021 年硬件入口（VR）的销量迈过了 1000 万台的临界点，2022年人形机器人的关注度迅猛提升，诉诸于“交互”“智能”最终能实现的终极目标，基于元宇宙的新硬件未来将呈燎原之势，故我们以本篇“拆机报告”，先聚焦于硬件入口 VR，我们以小派科技 3 季度将正式发售的Pimax Crystal 为样机进行系统拆解，详细

2、回答下述 6 个问题：1）VR 与智能手机相比，底层架构上，究竟有哪些区别？2）一台 VR 硬件，其迭代新产品的经典路径是怎样设计的？3）Pimax Crystal 全拆解出来的 5 大组件共 54 块，组件组件（外壳模组、核心计算模组、光学与现实模组、电池及声学模组、人体工学模组）的具体构成、最重要的部分、分别的作用；每一块硬件每一块硬件的名称、构成数量、参数、作用、作用范围、重要性、应用模式、供应商、供应商对此硬件的预估与反馈、特定设计的考量、改进或创新之处、改进或创新后的效用提升比例、成本占比等？4）与硬件配套的操作系统？5）与硬件配套的内容、生态、销售策略？6）以 Pimax Crys

3、tal 为代表的 VR 硬件入口，其未来趋势？围绕这 6 个问题，我们首先回答了市场关心的第一个问题：我们首先回答了市场关心的第一个问题：XR 作为作为新硬件，新硬件，“新新”在哪里？在哪里？针对这个问题，或许换一个问法更为合适：“继智能手机之后的下一代计算平台是什么？”我们强调，基于未来计算平台的新硬件，将与智能手机及之前的硬件有本质性的区别；基于对沉浸感的追求，VR 技术迭代的目标分别是接近人眼的视觉、接近自然的交互。用户对沉浸感的需求却时刻伴随着眩晕感，为降低 VR 眩晕感，我们细密分析了硬件、软件、内容分别的精进之路。其次我们回答了其次我们回答了 VR 与智能手机相比，架构的区别在哪里

4、？与智能手机相比，架构的区别在哪里？第一，需明确 VR 技术与 VR 设备是完全不同的概念，VR 整个产业链包括硬件、软件、应用及服务，Virtual Reality（虚拟现实技）技术囊括计算机、电子信息、仿真技术于一体，其基本实现方式是计算机模拟虚拟环境从而给人以环境沉浸感；VR 设备只是产业链中的其中一环；第二，VR是对过去50年一系列二维设备的全部生态的迭代，经过近十年的发展，相关技术、产品形态及内容应用已经呈现一定的成熟度，第三，在开发引擎上，智能手机是基于 UI的架构，而 VR 是基于三维图形渲染的，也即以 Unity 与 Unreal 等游戏引擎为主。同时，我们以小派、Oculus

5、、Pico 为例，尝试勾画出 VR 产品的迭代路径。再次，我们阐述了本次拆机报告，为何会为什么选再次，我们阐述了本次拆机报告，为何会为什么选 Pimax（小派科（小派科技）？为什么拆技）？为什么拆 Pimax Crystal？并给出了全拆解地图，包括五大组件模组i Tabl e_Ti t l e 2022 年年 08 月月 27 日日 传媒传媒 Tabl e_BaseI nf o 行业深度分析行业深度分析 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_Fi rst St oc k 首选股票首选股票 目标价目标价 评级评级 Tabl e_C hart 行业

6、表现行业表现 资料来源：Wind资讯%1M 3M 12M 相对收益相对收益 2.23-3.85 18.82 绝对收益绝对收益-0.82-0.76 4.55 焦娟焦娟 分析师 SAC 执业证书编号：S1450516120001 021-35082012 冯静静冯静静 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522030003 相关报告相关报告 从 智 能 的 角 度 看 元 宇 宙 与 机 器 人 2022-07-31 科技巨头布局新硬件系列报告 2：微软，有新硬件但仍侧重软件主导，关注其配套 新 硬 件 的 元 宇 宙 软 件 服 务 2022-07-22 科技巨头布局新硬件系列报告 1：百度