1、 请阅读最后一页的重要声明！9 9 月动力电池出口同增月动力电池出口同增 50%50%，6F6F 价格继续上涨价格继续上涨 机械设备机械设备 证券研究报告 行业投资策略周报/2025.10.20 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 分析师分析师 郭亚新 SAC 证书编号：S0160524090003 相关报告相关报告 1.锂电实施出口管制，战略地位凸显 2025-10-13 2.四部门联合推进能源装备高质量发展 2025-09-29 3.韩国 SK On 计划 2029 年全固态电池量产 2025-

2、09-22 固态电池设备行业周报固态电池设备行业周报 核心观点核心观点 市场回顾：市场回顾：本周上证指数下跌 1.47%，固态电池指数下跌 5.04%，锂电设备（中信）下跌 4.63%，锂电池（中信）下跌 6.41%。年初至今上证指数上涨 14.56%，固态电池指数上涨 46.42%，锂电设备（中信）上涨 104.32%，锂电池（中信）上涨 42.54%。本周万得全 A 交易量为 109642.6 亿元，环比+110.61%，固态电池指数交易量为 4059.17 亿元，环比+57.31%，锂电设备（中信）交易量为 430.21 亿元，环比+41.88%。产业链价格跟踪：产业链价格跟踪：本周（1

3、0 月 17 日）：1）碳酸锂价格（99.5%电，国产）价格为 7.34 万元/吨，环比上周-0.012 万元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为 3.34 万元/吨，环比上周-0.09 万元/吨；3）三元材料（523）价格为 135.93 元/千克，环比上周+13.6 元/千克；4）六氟磷酸锂价格为 7.9万元/吨，环比上周+1.15 万元/吨；5）石墨电极平均价为 1.25 万元/吨，环比上周持平。行业新闻行业新闻&公司公告公司公告：1）9 月中旬以来，六氟磷酸锂价格打破横盘态势快速上行；2）英联股份：关于公司股东股份减持计划的预披露公告；3）当升科技与博苑股份战略合作，助推硫化物电

4、解质产业化提速；4）刚果（金）钴出口配额制 10 月 16 日生效。动力电池需求跟踪：动力电池需求跟踪：2025 年前 9 月动力和其他电池产量为 1121.9Gwh，同比+51.4%，单 9 月产量为 151.2Gwh，同比+35.85%；2025 年前 9 月动力电池装车量为 493.9Gwh，同比+42.5%，单 9 月装车量为 76Gwh，同比+39.45%；2025 年前 9 月动力电池出口量为 129.1Gwh，同比+21.7%，单 9 月出口量为 17.6Gwh，同比+50.43%。锂电设备板块观点：锂电设备板块观点：2025 年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于 20

5、27 年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。我们认为随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，继续看好产业周期与技术进步共振。建议关注：1）前道设备企业：纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、信宇人等；2）锂电设备龙头企业：先导智能、赢合科技、利元亨等；3）布局增量环节企业：骄成超声、海目星、联赢激光、德龙激光、先惠技术、誉辰智能等。风险提示：风险提示：锂电池行业需求超预期下滑，固态电池技术进展不及预期，政策落地不及预期。-9%3%14%25%36%48%机械设备沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报

6、告 内容目录内容目录 1 1 一周市场回顾一周市场回顾 .4 4 2 2 产业链价格跟踪产业链价格跟踪 .5 5 3 3 重点公司公告重点公司公告 .6 6 3.13.1 杉杉股份：关于间接控股股东被司法拍卖股份完成过户杉杉股份：关于间接控股股东被司法拍卖股份完成过户 .6 6 3.23.2 光莆电子：光莆电子：20252025 年第三季度报告年第三季度报告.6 6 3.33.3 英联股份：关于公司股东股份减持计划的预披露公告英联股份：关于公司股东股份减持计划的预披露公告 .7 7 3.43.4 蔚蓝锂芯：关于参与格林美印尼项目增资扩股蔚蓝锂芯：关于参与格林美印尼项目增资扩股 .7 7 4 4