美世：2022年亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的养老金资产配置趋势报告（37页）.pdf

1、Iwelcome to brighter洞察报告资产配置亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的养老金资产配置趋势2022年目录1 虽然缺乏相关数据，但美世根据与该地区投资者的合作经验和沟通交流进行总结。01.简介和执行摘要 .202.主要发现.403.调研方法和参与者 .1504.亚洲 .18亚洲各国（日本除外）.19中国大陆1 .24中国香港特别行政区 .25中国台湾 .27日本 .30新加坡1 .3205.信息源备注 .332简介和执行摘要01.简介和执行摘要亚洲、中东和非洲（AMEA）以及拉丁美洲的投资者正在积极应对复杂的全球资本市场现状例如，本文撰稿时仍在存在的乌克兰危机，各地区经济面临的挑战，

2、以及系统性风险（如气候变化以及环境、社会和治理（ESG）问题等）。本报告全面概述了亚洲、中东和非洲以及拉丁美洲的投资配置趋势涵盖了15个国家和地区的5.9万亿美元管理资产规模，并加入了新的数据源迪拜国际金融中心（DIFC）员工工作单位储蓄（DEWS）计划这项强制性缴费确定型（DC）储蓄计划是同类计划中的先例，于2020年面向外籍人士推出。本报告在各小节中简要概述了各区域市场的养老储蓄环境，及其对相应投资政策的影响。更多关于养老金体系结构的细致说明，请参考 2021年美世CFA Institute全球养老金指数报告。2 美世覆盖20个国家和地区的高级投资顾问贡献出他们与机构投资者的合作经验和沟通

3、交流，评议市场现状及发展趋势，以飨读者。整体资产配置情况当前上一年固定收益49.0%50.6%股票38.5%36.1%另类资产3.9%4.3%现金4.1%4.1%其他4.6%4.9%2 美世，2021年美世CFA Institute全球养老金指数报告，请访问 https:/ 虽然整体资产配置保持平稳，但是在一些国家和地区，随着投资者在境外进行多元化投资，我们可以看到对另类资产策略和股票（包括境外股票）的配置有所增加。可持续投资兴趣正在增加鉴于可持续投资吸引了众多投资者和监管机构的关注，因此不同市场采取了广泛举措，将ESG因素更多地整合到投资计划中。投资者正在应对通胀和其他市场压力随着通胀率超过

4、央行设定的目标，各国正在重塑货币政策政策制定者正在努力应对资产负债表膨胀所带来的后果、高利率的潜在经济影响以及全球供应链中断。监管机构和政府纷纷实施新政策例如2021年底突然宣布的15%全球最低企业税率；此外，本文撰稿时仍在存在的俄乌危机清晰地提醒人们，地缘政治热点也会增加经济和市场的不确定性。无论您是资产所有者、资产管理人、金融中介还是其他机构投资参与者，我们在亚洲、中东和非洲地区及拉丁美洲所看到的趋势，都会引发深层思量和以此为基础的实际行动。您可以在本报告中找到我们号召“采取行动”的一些思路。我们希望有机会结合您的具体情况，探讨相应的实施方案。Fiona Dunsire，亚洲、中东和非洲地

5、区及拉丁美洲财富和投资业务主管主要发现02.主要发现虽然近一年期间的资产配置并无显著变化，但是我们注意到，固定收益配比下降至总资产的一半以下（49%），且股票配置相应适度增加，而另类资产和现金保持稳定。巴西和智利养老金计划总资产中的固定收益比例下降，而日本养老金计划中的股票比例增加，这些都是推动资产配置转变的部分因素。注：“其他”一项因数据来源不同而有所不同，并且多数情况下无详细定义。信息可得时，“其他”一项会在各个国家和地区的相应小节中进行定义。资产配置配置变化当前对比上一年3.9%4.3%3.8%4.1%4.6%4.1%4.9%4.0%3.5%目前上一年最初38.5%49.0%36.1%5

6、0.6%32.0%56.7%固定收益 另类资产 现金其他股票-0.1%股票现金另类资产固定收益其他-0.4%-1.6%2.3%-0.3%4主要发现固定收益 另类资产 现金其他股票汇总阿根廷巴西智利哥伦比亚墨西哥秘鲁南非土耳其迪拜国际金融中心中国香港特别行政区印度韩国中国台湾泰国 日本38.5%12.3%76.6%71.7%57.7%41.6%21.5%38.7%42.2%21.7%67.2%8.2%14.9%32.4%39.9%12.0%12.1%13.0%20.0%67.0%88.7%10.1%42.8%18.5%55.2%5.6%15.1%18.4%9.6%26.4%45.6%35.3%4