1、 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 AI 景气度上行，台湾集成电路单月出口额再创新高景气度上行，台湾集成电路单月出口额再创新高 2025 年年 09 月月 16 日日 评级评级 领先大市领先大市 评级变动：维持 行业涨跌幅比较行业涨跌幅比较%1M 3M 12M 电子 19.66 44.31 105.96 沪深 300 8.62 17.31 43.49 何晨何晨 分析师分析师 执业证书编号:S0530513080001 袁鑫袁鑫 分析师分析师 执业证书编号:S0530525080001 相关报

2、告相关报告 1 电子行业事件点评：覆铜板进口价格中枢上移，产品升级或为主要动因 2025-07-25 重点股票重点股票 2024A 2025E 2026E 评级评级 EPS（元）（元）PE（倍）（倍）EPS（元）（元）PE（倍）（倍）EPS（元）（元）PE（倍）（倍）沪电股份 1.34 53.54 1.74 41.38 2.38 30.29 买入 胜宏科技 1.34 259.30 6.19 56.02 8.70 39.87 买入 资料来源：iFinD，财信证券 投资要点：投资要点：事件：事件：中国台湾八月出口额同比增长 34.07%，集成电路以及动态随机存取存储器（DRAM）8 月出口额分别同

3、比增长 37.37%、159.23%，集成电路与 DRAM 出口同环比实现高速增长，表明 AI 产业维持高景气。具体数据如下：中国台湾八月出口额同比增长中国台湾八月出口额同比增长 34.07%。根据台湾统计局发布数据，中国台湾 8 月出口额为 584.87 亿美元，同比增长 34.07%，环比增长3.18%。2025年 1-8月出口额累计 3984.34亿美元，同比增长 29.15%。中国台湾八月集成电路出口额同比增长中国台湾八月集成电路出口额同比增长 37.37%。根据台湾财政部发布数据，中国台湾 8 月集成电路出口额为 192.42 亿美元，同比增长37.37%，环比增长 11.48%。2

4、025年 1-8月集成电路出口额累计 1290.18亿美元，同比增长 26.94%。中国台湾八月中国台湾八月 DRAM 出口额同比增长出口额同比增长 159.23%。根据台湾财政部发布数据，中国台湾 8月动态随机存取存储器（DRAM）出口额为 18.94亿美元，同比增长 159.23%，环比增长 46.51%。2025 年 1-8月 DRAM出口额累计 103.62亿美元，同比增长 103.13%。金像电单月营收创下新高。金像电单月营收创下新高。文中表 1所列台湾 PCB公司 8月合计营收为 630 亿新台币，同比增长 2.00%，环比增长 3.34%；2025 年 1-8 月营收累计 459

5、5 亿新台币，同比增长 12.24%。金像电单月营收创下新高，8月营收为 59亿新台币，同比增长 64.82%，环比增长 4.27%。投资建议：投资建议：中国台湾集成电路单月出口额再创新高，出口增速持续上行；DRAM 出口额实现高速增长；AIPCB相关企业金像电单月营收再创新高。多项数据显示，AI 相关产业景气度有望持续上行，建议关注AI 硬件相关公司，如沪电股份、胜宏科技。风险提示：风险提示：AI发展不及预期的风险，竞争加剧的风险发展不及预期的风险，竞争加剧的风险 -1%49%99%149%2024-092024-122025-032025-06电子沪深300行业点评（行业点评（R3R3）电

6、子电子 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 -2-请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 1 中国台湾出口数据中国台湾出口数据 中国台湾八月出口额同比增长中国台湾八月出口额同比增长 34.07%。根据台湾统计局发布数据，中国台湾 8 月出口额为 584.87 亿美元，同比增长 34.07%，环比增长 3.18%。2025 年 1-8 月出口额累计3984.34 亿美元，同比增长 29.15%。图图 1：中国台湾单月出口总额（亿美元）：中国台湾单月出口总额（亿美元）图图 2：中国台湾全年累计出口总额（亿美元）：中国台湾全年累计出口总额（亿美元）资