1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20252025 年年 1010 月月 1212 日日 电子电子 行业周报行业周报 商务部发布“稀土出口管制决定”商务部发布“稀土出口管制决定”，台，台积电积电 1010 月月 1616 日召开日召开 25Q325Q3 法说会法说会 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 10.0 26.4 42.5 绝对收益绝对收益 13.

2、8 41.5 58.0 马良马良 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 相关报告相关报告 OpenAI 与 AMD 达成重磅协议，三星、SK 海力士加入“星际之门”2025-10-08 光学与 AI 迭代助力智能眼镜，下一代智能终端加速普及 2025-09-28 英伟达拟向 OpenAI 投资最高 1000亿美元，美光 FY25Q4业绩超预期 2025-09-28 英伟达 50 亿美元入股英特尔，华为公布昇腾芯片迭代路线 2025-09-21 英伟达发布 NVIDIA Rubin CPX，美光宣布存储产品提价 2025-09-14 商务部发布稀土出口管制决定，商务部

3、发布稀土出口管制决定，稀土稀土审批审批与高端芯片制造挂钩与高端芯片制造挂钩 10 月 9 日，商务部网站公布“对境外相关稀土物项实施出口管制的决定”。其中提到，最终用途为研发、生产 14 纳米及以下逻辑芯片或者 256 层及以上存储芯片，以及制造上述制程半导体的生产设备、测试设备和材料，或者研发具有潜在军事用途的人工智能的出口申请，逐案审批。通过将稀土供应与高端芯片制造能力挂钩，显著增强中国在博弈中的议价能力，有望加速推进国产化替代进程，国内半导体设备与材料厂商有望深度受益于产业链自主化要求的提升。台积电公布台积电公布 9 9 月业绩，将于月业绩，将于 1010 月月 1616 日召开日召开

4、25Q325Q3 法法说说会会 10 月 9 日，台积电官网公布 2025 年 9 月营收报告。2025 年 9 月公司合并营收约为 3309.80 亿元新台币，YoY+31.4%，MoM-1.4%；2025Q3合并营收约为 9899.18 亿元新台币，YoY+30.3%；2025 年 1 至 9 月累计合并营收约为 27629.64 亿元新台币，YoY+36.4%。受益于 AI 需求的持续增长，台积电 Q3 营收增幅较大，英伟达等芯片设计厂商 capex持续高增为台积电业绩增长注入持续性动力。台积电 2025 年第三季法人说明会将于 2025 年 10 月 16 日（星期四）台湾时间 14：

5、00/美东时间 02：00 举行。国家市场监管总局国家市场监管总局对对高通公司高通公司开展开展反垄断反垄断立案调查立案调查 据中国新闻网 10 月 10 日报道，中国国家市场监管总局 10 日通报，因高通公司收购 Autotalks 公司未依法申报经营者集中，涉嫌违反中华人民共和国反垄断法，国家市场监管总局依法对高通公司开展立案调查。高通公司于今年 6 月宣布收购 Autotalks 公司。Autotalks 是一家致力于 V2X(Vehicle-to-Everything，即车联网)通信的无晶圆厂半导体公司。V2X 技术可让车辆直接相互通信以及与其周围环境通信来减少车辆碰撞事故，以保护驾驶员

6、和行人安全。电子指数电子指数 PEPE 为为 72.5572.55 倍，倍，1010 年年 PEPE 百分位为百分位为 93.31%93.31%（1）本周（2025.10.08-2025.10.10）上证指数上涨 0.37%，深证成指下跌 1.26%，沪深 300 指数下跌 0.51%，申万电子版块下跌 2.63%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 30/31。（2）本周（2025.10.08-2025.10.10)电子版块涨幅前三公司分别为灿芯股份（17.98%）、雅克科技（15.17%）、深科技（13.81%），跌幅前三公司分别为太龙股份（-14.67%）、聚辰股份（-13.46%）、联芸