浙江大学：2018白沙泉中国并购指数（BMI）数据简报（14页）.pdf

1、 20182018 白沙泉白沙泉中国并购指数（中国并购指数（BMIBMI） 数据简报数据简报 浙江省并购联合会 白沙泉并购金融研究院 浙江大学互联网金融研究院司南研究室 2019 年 3 月 18 日 2018 白沙泉中国并购指数数据简报 PAGE 1 并购，集企业之共美，创协同之效益。2018 年 11 月，浙江省并购联合会、白沙泉并购金融研究院 和浙江大学互联网金融研究院（浙大 AIF）司南研究室共同推出“白沙泉中国并购指数” （Baishaquan China M&A Index，BMI） ，以科学反映中国并购活跃情况，实时观测并购市场发展。 本数据简报依托 BMI，简要勾勒 2018

2、年中国上市企业相关并购图景，核心观点如下： 核心观点 螺旋上升，仍处高位：自 2010 年以来，中国上市企业相关并购市场的活跃度螺旋式上升， 2018 年并购活跃性总体良好，日均 BMI 基本维持了近三年 6500 点的较高水平。 热度趋缓，量降价升：2018 年中国上市企业相关并购总体热度趋缓，全年新发起与已完成并 购量降价升，其中新发起并购数量达 6283 起（同比下降 6.7%） ，金额超 1.8 万亿元（同比增 长 2.7%） ；已完成并购数量为 3033 起（同比下降 15.8%） ，金额近 1.2 万亿元（同比增长 6.1%） 。此外，全国并购平均时长增长至 177 天，为近五年之

3、最。 商业服务仍为主力：商务服务业在并购市场上备受资本青睐，成为并购方主力行业，其 2018 年 BMI 行业周排名在 52 周中有 51 周位居榜首，批发业、资本市场服务业、科技推广和应用 服务业、软件和信息技术服务业紧随其后，分列 25 位。 三足鼎立，头部集中：京津冀、长三角、粤港澳等地区是并购最为活跃，BMI 省份排名前三甲 广东省、北京市和浙江省的并购事件与金额占全国并购事件与金额总量的 10%以上，BMI 前 10 省份并购数量与金额约占全国七成，并购市场地区集中度高。 浙里探花，杭城亮眼：2018 年，浙江省并购活跃度位居全国第三，并购交易较 2017 年量价齐 升，软件和信息技

4、术服务业的整合、重工业整合与制造能力的升级成为 2018 年推动浙江并购 市场发展的主要动力。值得一提的是，杭州共有 23 周进入 BMI 城市排名前五，展现出巨大潜 力。 新兴力量多点开花：在 BMI 新锐指数周排名中，25 个省份均曾位居榜首，全国各地并购力量 争相迸发。 2018 白沙泉中国并购指数数据简报 PAGE 2 BMI 表现 BMI 是一组由主指数（中国并购指数）和子指数（行业并购指数、省份并购指数、城市并购指数） 共同构成、相互补充、每周更新的系列指数，从并购数量、金额、进程、成功率等因素出发，对并购活 动进行综合考量。BMI 以 2010 年 1 月 1 日为基期，主指数每

5、日取近 30 日并购数据进行计算并每周更 新，行业、省份、城市并购指数每周计算并更新。此外，同步推出的新锐指数通过计算并购指数周增长 率展现当期成长性最优的行业与地区。 BMI 主指数长期螺旋上升，短期中高位波动 2018 年，BMI 主指数日均值达 6509.40 点，是 2010 年 BMI 主指数日均值（1124.12 点）的近 6 倍，与 2016、2017 年 BMI 主指数日均水平（6523.53 点、6343.42 点）相近，反映出并购市场活跃度 的螺旋式上升状态。2018 年 12 月 31 日，BMI为 7866.30 点，相比 2017 年 12 月 31 日 BMI（84

6、06.72 点）下降 6.4%。全年来看，BMI 主指数维持在 4000 点以上，最高达 9243.58 点，尤其是进入 10 月份 以来，并购政策密集送暖，市场活跃度显著回升。 图 1 20102018 年 BMI 主指数波动情况 数据来源：白沙泉并购金融研究院、浙大 AIF 司南研究室、摩西信息科技、同花顺 BMI 行业指数：商务服务业稳居榜首 2018年商务服务业、批发业、资本市场服务三大行业并购活跃度最高，在BMI行业周排名中，商务 服务业全年 52 周有 51 周居于榜首，批发业则有 48 周均进入前三。此外，科技推广和应用服务业以及软 件和信息技术服务业表现同样不俗，BMI 行业排