【国盛证券】传媒行业周报：新一代视频生成模型Sora2上线，OpenAI发布智能体开发工具-251012（10页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 传媒传媒 新一代视频生成模型新一代视频生成模型 Sora2 上线，上线，OpenAI 发布智能体开发工具发布智能体开发工具 行情概览：本周（行情概览：本周（9.29-10.10）传媒板块下跌）传媒板块下跌 3.28%。本周电影板块由于国庆档票房不及预期影响出现大幅调整，板块受此影响也出现调整。当前临近三季报披露期，传媒继续看好游戏等基本面驱动板块，关注底部在新政策驱动下困境反转的影视剧板块，同时弹性方向看好 AI 应用及 IP 方向。AI 应用聚焦能实现数据兑现公司，同时需注意商业模式在大模型能

2、力迭代下的壁垒，重点关注 AI 陪伴、AI 教育及 AI 玩具方向。IP 变现聚焦有 IP 优势及全产业链潜力的公司，传统文化 IP 价值挖掘是重点方向。板块观点与关注标的：板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注 ST 华通、巨人网络、吉比特、恺英网络、神州泰岳、完美世界、心动公司等；2）影视：芒果超媒、华策影视、欢瑞世纪等；3）IP：创源股份、上海电影、华立科技、姚记科技等；4）AI：豆神教育、盛天网络、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；5）教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【快手】【网龙】

3、，产业爆发在即的【阜博集团】。【OpenAI 发布新一代视频生成模型发布新一代视频生成模型 Sora2，同步推出的社交应用，同步推出的社交应用 Sora 上上线五天突破百万下载量】线五天突破百万下载量】北京时间 2025 年 10 月 1 日，OpenAI 发布新一代视频生成模型 Sora2，该模型在核心技术层面实现重要升级，具体包括音频画面同步匹配、严格遵循真实物理定律、复杂场景细节（如光线、物体状态）保持一致性，显著提升了 AI 生成视频的真实感与专业度。同期 OpenAI 同步推出由 Sora 2 驱动的 iOS 社交应用“Sora”，该应用于 9月 30 日登陆苹果 App Store

4、，支持内容创作、作品混录及“客串”功能；其市场表现亮眼，10 月 3日即登顶美国区免费应用榜首（超越 Gemini 与 ChatGPT），上线仅五天下载量破百万，增速超 ChatGPT 同期，目前已登顶苹果 App Store 免费应用排行榜。OpenAI CEO 山姆奥特曼将该应用定义为“创造力领域的 ChatGPT 时刻”，并预判创造力或将迎来“寒武纪大爆发”。【OpenAI 发布智能体开发工具，深度合作发布智能体开发工具，深度合作 AMD】2025 年 OpenAI 开发者日，首席执行官奥特曼发布一系列新产品，主要包括 ChatGPT 集成 APP 与生态拓展；Agent 开发工具 Ag

5、entKit；API 最新模型。同时，OpenAI 开放 GPT-5 Pro API，输入每 1M tokens 15 美元、输出 120 美元；推出价格低 70%的语音模型 GPT-Realtime-Mini；带来 Sora 2 预览版，支持音视频同步生成及控制视频参数。OpenAI 还在硬件算力领域与 AMD 达成深度合作，承诺未来数年部署6GW AMD GPU 算力，首批 1GW 2026 年下半年启动。AMD 授予 OpenAI 最多 1.6 亿股、每股 1 美分行权价的认股权证，若全部行权，OpenAI 将持有 AMD约 10%股份。【国庆档电影票房【国庆档电影票房 18.35 亿元

6、，亿元，Q4 有多部重磅引进片定档】有多部重磅引进片定档】2025 年国庆档（10 月 1 日10 月 8 日）总票房 18.35 亿元、观影人次 5007 万，国产影片票房占比 98.93%，平均票价 36.6 元降至近 5 年最低，剔除 2022 年特殊时期后票房回落至十年前水平，且档期内无票房 5 亿元以上爆款影片。10 月 4 日新片集体降价，部分影片单日票价环比降幅超 9%，但未带动观影人次增长。第四季度有多部重磅引进片定档，包括疯狂动物城 2阿凡达：火与烬惊天魔盗团 3等经典 IP 续作；行业预测，叠加跨年档效应，2025 年全年电影票房有望冲击 500 亿元。风险提示：风险提示：