【华源证券】医药生物行业专题报告：AI职能蜕变，医疗行业变革蓄势待发-251011（45页）.pdf

1、AIAI职能蜕变，医疗行业变革蓄势待发职能蜕变，医疗行业变革蓄势待发证券分析师证券分析师姓名：刘闯资格编号：S1350524030002邮箱：姓名：林海霖资格编号：S1350524050002邮箱：请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明投资评级：看好（维持）投资评级：看好（维持）证券研究报告|行业专题报告医药生物2025年10月11日AIAI职能蜕变，医疗行业变革蓄势待发职能蜕变，医疗行业变革蓄势待发核心逻辑：核心逻辑：1、AI医疗产业链整体发展，驱动应用领域加速拓展，有望成为医药行业长期重要催化；医疗产业链整体发展，驱动应用领域加速拓展，有望成为

2、医药行业长期重要催化；2、短期、短期AI对医院、医生、对医院、医生、患者等实现不同程度赋能，成熟度提升有望成为有力的辅助工具，中长期或将成为解决行业痛点的有效手段。患者等实现不同程度赋能，成熟度提升有望成为有力的辅助工具，中长期或将成为解决行业痛点的有效手段。nAI能力不断强化，有望引领医疗行业变革能力不断强化，有望引领医疗行业变革。AI对于医疗多模态数据解读水平的提升，给予医疗端的辅助效果持续提升，同时AI在医疗应用成本不断下降，驱动技术的加速转化，AI医疗正经历从辅助性工具，到各级医疗用户配置性需求的转换，并有望改善传统医疗服务困境。n医药产业链应用全面开花，千亿市场未来可期。医药产业链应

3、用全面开花，千亿市场未来可期。AI医疗由数据、算法、算力为核心，医疗设备、耗材、软件为载体落地，已在药械研发、疾病诊断与治疗、诊疗资源优化等领域进行应用，提供更高效、更智能的解决方案。弗若斯特沙利文数据显示，国内AI在医疗机构中的市场规模从2019的20亿，增长至2023年的64亿，预计2033年有望达到2244亿，2023-2033年复合增速为43.1%，基础层、技术层的不断完善，以及应用层的持续丰富，驱动行业快速发展。n多模态数据积累打磨多模态数据积累打磨AI工具，更多潜力场景静待落地。工具，更多潜力场景静待落地。通过医疗大模型、医学图像、临床数据、设备软件等方向的积累，AI对于医疗多模态

4、数据的解读持续完善，以工具属性，对于各级医疗用户赋能程度逐步提高，实现降本增效、流程优化等价值，而对于医学边界的拓展、个性化治疗、医疗平权的改善仍处于较早期阶段，国产产业链的普及，使得AI受众加速拓展，或将推动相关产业的变革。n投资建议投资建议：建议关注AI医疗产业链公司，包括以下领域：1）医疗大模型类）医疗大模型类，提供数据输入到决策输出解决方案，贯穿诊前、中、后全流程，赋能诊疗基础流程和前沿研究，建议关注讯飞医疗科技、润达医疗；2）医学图像类）医学图像类，标注影像、病理等医学图像，实现病灶识别、病种分级、病情进展预测等，能够提升诊疗效率，建议关注金域医学、一脉阳光、安必平；3）医学数据类）

5、医学数据类，利用多组学数据，探索肿瘤早筛、靶点发现、个性化治疗等生命科学研究，建议关注华大智造、华大基因；4）医疗设备类）医疗设备类，基于存量设备数据，优化使用SOP，提升操作人员效率，加速机器人手术、脑机接口等技术落地，建议关注迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、微创机器人、鱼跃医疗、麦澜德。n风险提示风险提示：AI应用不及预期、技术引入风险、竞争格局恶化风险、行业政策风险。主要内容1.AI医疗从效率提升工具向行业变革转变2.医疗大模型，基础建设优化院端流程3.医学图像：步入成熟的AI应用4.医学数据：挖掘疾病机理，探索生命未知5.医疗设备：突破硬件瓶颈，挖掘创新赛道6.风险提示AIAI已是有效医

6、疗工具已是有效医疗工具资料来源：智研咨询、弗若斯特沙利文、华经产业研究院、华源证券研究所图：图：AIAI医疗产业链医疗产业链2.02.63.65.26.48.211.718.029.245.567.996.2130.7173.0224.40 50 100 150 200 250 201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E2031E2032E2033EnAi赋能概览AI医疗由数据、算法、算力三要素构成基础层，搭配医疗设备、耗材，以机器学习、NLP、知识图谱、智能语音等技术赋能，实现医疗领域的广泛应用。目前AI医疗已经覆盖药械研发