1、气候科技初创企业投资观察系列绿氢产业各环节技术发展和投融资趋势解析2025.9关于落基山研究所（RMI）落基山研究所(Rocky Mountain Institute,RMl)成立于1982年，是一家立足市场、独立运作的专业智库，致力于通过经济可行的市场化解决方案推动全球能源转型，构建繁荣、韧性、清洁的低碳未来。落基山研究所与企业、政策制定者、科研机构、创业者及跨领域伙伴广泛协作，推动战略性投资，以扩大清洁能源解决方案的规模化部署、减少能源浪费、并提升可负担清洁能源的可及性，在保障能源安全和经济效益的同时，携手共创可持续的美好愿景。目前，落基山研究所的研究和实践已覆盖全球60余个国家和地区。r

2、mi.org/3气候科技初创企业投资观察系列绿氢产业各环节技术发展及投融资趋势解析作者与鸣谢作者董密尔，李婷，路舒童，谭光瑀，王喆，张博雅作者姓名按姓氏首字母顺序排列。联系方式路舒童，llurmi.org版权与引用路舒童，谭光瑀，张博雅，董密尔等，气候科技初创企业投资观察系列：绿氢产业各环节技术发展和投融资趋势解析，落基山研究所，2025，https:/ CC BY-SA 4.0 许可参考、分享和引用我们的工作。https:/creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/除特别注明，本报告中所有图片均来自iStock。鸣谢感谢落基山研究所的刘琦宇、王珮珊、薛雨军

3、和朱凌琪在报告撰写过程中给予的宝贵建议。本报告作者特别感谢以下专家对报告撰写提供的洞见与建议：李 航 东方江峡产投总经理王辰博 博士 涌氢能源创始人吴 竺 博士 中美绿色基金首席投资官熊子敬 经纬创投副总裁周雨萱 恩泽基金会总经理本报告所述内容不代表以上专家及其所在机构观点。rmi.org/4气候科技初创企业投资观察系列绿氢产业各环节技术发展及投融资趋势解析目录前言.51 绿氢产业概况.61.1 氢能产业链及技术路线全景图.61.2 绿氢产业整体发展现状.92 制氢市场发展的关键因素.122.1 制氢技术发展概况.122.2 各技术路线多元发展，市场格局未定.142.3 国产替代成为电解槽技术

4、重要发展趋势 .152.4 精准有力激励政策攸关绿氢产业未来发展.173 储运氢市场发展的关键因素.193.1 储运技术发展概况.193.2 培育新型应用场景，扩大市场规模.213.3 推动科技成果转化，促进技术多元化发展.233.4 统筹储运规划，保障高效有序建设.254 用氢市场发展的关键因素.274.1 用氢技术发展概况.274.2 技术提升和规模扩大是道路交通用氢场景快速增长的关键.304.3 大量、稳定、经济的绿氢供给是撬动绿氢工业场景应用的关键.335 绿氢市场投融资情况及投资风险.355.1 绿氢初创企业融资现状分析.365.2 绿氢市场投资风险分析.385.3 绿氢市场投资展望

5、.42附录.44参考文献.48rmi.org/5气候科技初创企业投资观察系列绿氢产业各环节技术发展及投融资趋势解析前言随着全球能源转型和碳中和进程加速，绿氢对于清洁能源体系的重要支撑作用不断突显。作为零排放的能源载体，绿氢不仅能助力减少碳排放，推动脱碳进程，还有助于提升能源安全，促进能源系统的多样化，在工业、交通和电力系统中提供多种应用的可能性。全球各主要经济体都在积极布局绿氢产业，推动其商业化和规模化应用。然而，尽管绿氢的战略价值日益显现，其市场化仍面临重大挑战，如何进一步实现技术突破、完善相关基础设施并不断提升经济性，是绿氢规模化发展的核心方面。我国是全球最大的能源消费国之一，并致力于推动

6、能源体系脱碳，正在大力发展绿氢产业，已将其纳入国家能源战略。近年来，中国在绿氢领域的政策支持得到不断加强，氢能产业发展中长期规划（20212035 年）明确提出，到 2030 年，绿氢的产能将大幅提升，形成较为完整的产业链体系。此外，各地正在加快布局绿氢产业集群，长三角、珠三角、京津冀、川渝地区、西北地区的绝大多数省份已相继出台专项政策，推动氢能制备、储运和应用的发展，并鼓励企业技术创新和商业模式探索。绿氢产业要实现进一步商业化和规模化，关键在于技术突破和成本下降。目前，电解制氢设备成本偏高、与波动性电源适配性较差，储运成本和能耗也居高不下，基础设施如加氢站和输氢管道仍处于初期建设阶段，且当下