【西南证券】机器人行业周报：阿里巴巴与英伟达达成Physical AI合作，工博会展示多家人形机器人-250928（13页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2025 年年 09 月月 28 日日 强于大市强于大市(维持维持)证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究机械设备机械设备 机器人行业周报（机器人行业周报（0922-0928）阿里巴巴与英伟达达成阿里巴巴与英伟达达成 Physical AI 合作合作，工博会展示多家人形机器人工博会展示多家人形机器人 投资要点投资要点 西南证券研究西南证券研究院院 分析师：邰桂龙 执业证号：S1250521050002 电话：021-58351893 邮箱： 分析师：周鑫雨 执业证号：S1250523070008 电话：021-58351893 邮箱： 联系人：杨云杰 电话：

2、021-58351893 邮箱： 行业相对指数表现行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据基础数据 Table_BaseData 股票家数 443 行业总市值（亿元）51,630.15 流通市值（亿元）50,207.16 行业市盈率TTM 37.6 沪深 300市盈率TTM 14.0 相关相关研究研究 1.机器人行业周报（0915-0921）：华为云公布具身智能 R2C协议，Figure再获超10 亿美元融资 (2025-09-22)2.机器人行业周报（0908-0914）：特斯拉透露 Optimus V2.5，再次强调灵巧手的重要性和难点 (2025-09-16)3.机器人行业周报（0

3、901-0907）：“机器狼”亮相陆上无人作战方队，优必选获 2.5亿人形机器人订单 (2025-09-08)行情回顾：行情回顾：本周（9月 22日-9月 28日）机器人指数跑输大盘。中证科创创业机器人指数下跌 1.6%，跑输上证指数 1.9 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.7个百分点，跑输创业板 3.6 个百分点。工博会展示多家人形机器人。工博会展示多家人形机器人。第二十五届中国国际工业博览会 9 月 23 日正式开幕，人形机器人展区多家企业携旗下旗舰产品亮相：1）开普勒展出的 K2“大黄蜂”搭载自研行星滚柱丝杠执行器和旋转执行器，兼具高负载、长续航和高精度，确保动作的稳定与精准。截至

4、目前，开普勒机器人已达成框架协议下的明确意向订单数千台，交易金额高达数亿元，客户涉及工业贸易、数据采集、展厅、智能制造、特种作业等领域。2）越疆携全球首个多形态具身智能“超级工厂”平台化方案亮相，涵盖协作机器人、双足人形、多足机器人与轮式人形等多种形态。整个系统实现物料抓取、视觉检测、搬运、组装的全流程智能协作。其中，人形机器人 DOBOT ATOM 已实现全国首例工业跨场景多任务协同作业泛化应用，轮式新品 ATOM-M 也在现场首次亮相。3）埃斯顿酷卓Codroid 02第二代双臂人形机器人身高 170cm、体重 70kg，拥有 31个自由度，单臂负载 5公斤，自研一体化关节模组实现了力量与

5、精度的动态平衡，双系统控制架构提升了任务执行的成功率。4）节卡推出 JAKA 具身家族涵盖了从工业到零售教育的多元场景：双臂 JAKA K1以高刚性、高精度和毫秒级响应能力支撑人形作业训练；轮式 JAKA Kargo已进入 500强企业工厂，用于分拣搬运；轻量化平台 JAKA Lumi主打易部署和社区开放；腿足人形 JAKA K1L则模拟人腿结构，能够适应非结构化工业地形。优必选携手云智汇全球战略合作，打造“人形机器人优必选携手云智汇全球战略合作，打造“人形机器人+智慧工厂”应用标杆。智慧工厂”应用标杆。9月 21日，优必选与云智汇科技签署全球战略合作协议，明确 2025-2027年双方在人形

6、机器人领域的分工，将共同推进其在国内外厂域及生态伙伴中的制造、落地与交付。协议规定，云智汇科技负责全球销售、推广与售后，优必选专注研发、生产等环节。双方还将在项目合作、品牌推广等多方面协作，打造“人形机器人+智慧工厂”示范场景，推进智能制造升级与全球化布局。东华测试携手南通振康，有望卡位小鹏机器人传感器核心供应商。东华测试携手南通振康，有望卡位小鹏机器人传感器核心供应商。9月 24日，东华测试与南通振康签署战略合作协议，进一步加强在旋转关节模组的测试控制平台等相关领域协同创新，共同拓展高精度执行器与智能化模组在工业机器人及人形机器人领域的市场机遇。南通振康 1993 年成立，为国产 RV 减速