1、行 业 研 究 2025.09.12 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 ESG 周 报 输配电价定价办法启动修订，着力强化电网绿色投资与跨区消纳能力 分析师 郑豪 登记编号：S1220522040003 李倩 登记编号：S1220524080001 行 业 评 级:推 荐 相 关 研 究 电力中长期市场规则征求意见，绿证价值或可实现独立定价与市场扩容2025.09.06 ESG 周报：全国碳市场建设意见发布，碳排放将从强度控制转向总量控制2025.08.31 ESG 周报：“双碳”顶层设计不断完善，绿色转型将持续推进2025.08.23 ESG 周报：日内瓦全球塑

2、料条约谈判结束，未达成共识，需待谈判重启2025.08.16 核心观点：核心观点：国内热点：国内热点：输配电定价成本监审办法等征求意见稿发布输配电定价成本监审办法等征求意见稿发布。9 月 8 日，围绕输配电价定价机制，国家发展改革委发布了输配电定价成本监审办法省级电网输配电价定价办法 区域电网输电价格定价办法和跨省跨区专项工程输电价格定价办法 的修订征求意见稿。此次输配电价定价机制修订意见稿进一步优化了输配电价形成机制，明确提出对以输送清洁能源为主的跨省跨区专项工程探索实行两部制或单一容量制电价，这有助于提升跨区域绿电输送的经济性和调度灵活性，增强电网对可再生能源的消纳能力。同时，在省级电网层

3、面亦明确探索对服务于新能源就近消纳的新型主体实行单一容量制电价，强化全流程监管，此举不仅为电网投资回收机制提供更清晰的预期，也有助于引导电网企业优化投资结构、提升系统调节能力。新规响应了新会计准则要求及新型电力系统发展需要，在保持政策总体稳定的基础上，进一步推动电网功能向支撑高比例新能源接入和系统调节能力建设转型。通过完善成本监审与定价机制，政策既激励电网企业稳健投资和高效运营，也为绿电大规模并网和跨省跨区交易提供制度保障，最终有助于推动电力资源在全国范围内更高效配置，加速能源清洁低碳转型，为新能源及其配套储能、虚拟电厂等新兴业态的可持续发展奠定坚实的制度基础。海外热点：海外热点：联合国责任投

4、资原则组织发布供应链可持续指南联合国责任投资原则组织发布供应链可持续指南。UNPRI 发布了供应链可持续指南，旨在帮助投资者评估和管理被投资公司的供应链可持续风险。该指南认为，普通合伙人和有限合伙人可以将其应用到供应链尽职调查和持续管理流程中，从而更好地识别和应对潜在的可持续风险，提升投资组合的长期价值。该指南将供应链可持续因素全面纳入“募、投、管、退”全流程，推动投资者从被动规避风险转向主动价值塑造，有助于提升资产组合的韧性和长期回报潜力。指南特别强调以联合国和 OECD 确立的全球标准为基准，并积极响应如欧盟 CSDDD 等强制性法规趋势，该框架的推广和应用，将从投资端有效推动产业链绿色转

5、型，加速 ESG 因素整合进程，为构建更具包容性和可持续性的全球供应链提供资本支持。产品追踪：产品追踪：本期无新成立基金；本期新发行债券 32 只，总规模 217.35 亿元，其中绿色债券 21 只，社会债券 6 只，可持续发展挂钩债券 5 只；本期新发行理财产品 16 只，其中纯 ESG 主题 5 只，环境保护主题 1 只，社会责任主题 10 只。指数追踪：指数追踪：截至 2025 年 9 月 12 日，本周主要 ESG 指数均上涨，其中，中证 500ESG 基准涨幅最大，上涨 3.59%，其次为中证 500ESG 领先，上涨 2.44%，万得 A50ESG 领先涨幅最小，上涨 0.37%。

6、近一年主要 ESG 指数均上涨，其中，中证 500ESG 基准涨幅最大，上涨 60.05%，沪深 300ESG 领先涨幅最小，上涨 34.39%。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 ESG 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 碳交易追踪：碳交易追踪：截至 9 月 12 日，本期全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量532.81 万吨，总成交额 33261.15 万元；收盘价 62.07 元/吨，较上周收盘价下跌 6.21%。9 月 5 日-9 月 11 日，欧盟碳期货（EUA）成交量为 1.82 亿吨二氧化碳当量，9 月 11 日结算价