【信达证券】Nvidia 50亿美元入股Intel，微软在威斯康星建立全球最大AI数据中心-250921（11页）.pdf

1、 Nvidia 50 亿美元入股 Intel，微软在威斯康星建立全球最大 AI 数据中心 Table_ReportDate2025 年 9 月 21 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 行业研究 Table_ReportType 行业周报 Table_StockAndRank 电子电子 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 Table_Author 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱： 杨宇轩 电子行业分析师 执业编号：S1500525010001 邮箱： 王义夫 电子行业分析师 执业编号：S15005

2、25090001 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 Table_Title Nvidia 50 亿美元亿美元入股入股 Intel，微软在威斯康微软在威斯康星建立全球最大星建立全球最大 AI 数据中心数据中心 Table_ReportDate 2025 年 9 月 21 日 本期内容提要本期内容提要:Table_Summary Table_Summary 本周电子细分行业本周电子细分行业消费电子消费电子大涨大涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别 为：半 导 体（+39.82%）/

3、其 他 电 子 （+36.42%）/元 件（+105.34%）/光学光电子（+12.96%）/消费电子（+48.54%）/电子化学品（+39.86%）；本周涨跌幅分别为半导体（+2.79%）/其他电子（+0.74%）/元 件（+1.37%）/光 学 光 电 子（+2.89%）/消 费 电 子（+4.85%）/电子化学品（+3.61%）。本周北美重要个股本周北美重要个股分化分化。本周涨跌幅分别为苹果（+4.88%）/特斯拉（+7.61%）/博通（-4.15%）/高通（+3.10%）/台积电（+2.14%）/美光科技（+3.50%）/英特尔（+22.84%）/迈威尔科技（+10.26%）/英伟达（

4、-0.65%）/亚马逊（+1.46%）/甲骨文（+5.64%）/应用光电（+7.09%）/谷歌 A（+5.78%）/Meta（+3.02%）/微软（+1.57%）/超威半导体（-0.74%）。Nvidia 入股入股 Intel，GPU-CPU 协同协同释放释放全链全链动能动能。英伟达和英特尔 9月 18 日宣布建立合作关系，共同开发数据中心和 PC 产品。在数据中心领域，英特尔将为英伟达 AI 基础设施平台定制 x86 CPU；在个人计算领域，英特尔将推出集成 RTX GPU 的 x86 SOC。此外，英伟达将投资 50 亿美元于英特尔，每股价格为 23.28 美元。x86 与 GPU 的深度

5、耦合将或进一步提升 AI 服务器协同能力，CUDA 与 x86 指令集融合推动 AI 模型跨平台无缝部署，大模型生态有望扩容至更多领域，且终端侧 RTX GPU 集成方案或加速 AI PC 渗透。当前 NV 生态估值尚未充分反映技术协同红利，建议关注全链条重估机遇。微软在威斯康星建立全球最大微软在威斯康星建立全球最大 AI 数据中心数据中心，产业链产业链龙头龙头公司公司核心核心受受益益。9 月 18 日，微软宣布在美国威斯康辛州打造“世界上最强大的 AI数据中心”。此前，微软正在威斯康辛州的芒特普莱森特建设一处投资约 33 亿美元的数据中心，公司宣布将再拨出 40 亿美元扩建第二处数据中心。首

6、座数据由数十万颗英伟达 GB200 芯片构建的集群，性能突破历史极值，通过超大规模光纤网络实现无缝协同。该项目或标志着头部云厂商算力军备竞赛进入新阶段，AI 产业链的龙头公司有望持续扩大订单。建议关注：建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产 AI】寒武纪/芯原股份/海光信息/中芯国际/深南电路等。风险提示：风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 3 目 录 行情追踪：本周电子细分行业消费电子大涨.4 电子行业.4 个股涨跌.6 微软在威斯康星建立全球最大 AI 数据中心.