【开源证券】通信行业周报：光博会总结：硅光时代龙头优势凸显，OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等新技术孕育新机会-250914（17页）.pdf

1、通信通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/17 通信通信 2025年 09月 14日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 世纪互联获 40MW新订单用于部署国产芯片，国产算力渐迎拐点行业点评报告-2025.9.12 Rubin CPX 或大幅提升光模块和液冷需求行业点评报告-2025.9.11 OCS 或加速发展，光通信、液冷迎新机遇行业点评报告-2025.9.8 光博会总结：光博会总结：硅光时代硅光时代龙头优势凸显龙头优势凸显，OCS/空芯空芯光纤光纤/薄膜铌酸锂薄膜铌酸锂/CPO 等新技术孕育新机会等新技术孕育新机会 行业周报行业周报

2、蒋颖（分析师）蒋颖（分析师）陈光毅（联系人）陈光毅（联系人）雷星宇（联系人）雷星宇（联系人） 证书编号：S0790523120003 证书编号：S0790124020006 证书编号：S0790124040002 硅光子时代龙头竞争优势凸显，众多新技术孕育新机会硅光子时代龙头竞争优势凸显，众多新技术孕育新机会 第 26 届中国国际光电博览会（CIOE 2025）于 2025年 9 月 10-12日在深圳国际会展中心举办，总结来看，随着 AI 算力需求发展，光通信产业景气度持续提升，光通信网络持续迭代升级，其中硅光技术加速落地，成为 1.6T 高速光模块主流方案，同时 OCS/空芯光纤/薄膜铌酸

3、锂/CPO 等产业技术方向关注度及成熟度不断提升：（1）1.6T 放量在即，众多厂商积极布局 3.2T 技术：800G 成为主流，海外 1.6T 放量在即，厂商加重光通信业务布局，部分头部厂商已布局相关 3.2T 技术。（2）硅光光模块成为 1.6T 主流方案，OCS/CPO/薄膜铌酸锂/相干等新技术逐步发展：头部厂商积极布局下一代光通信方案，硅光产业加速发展，CPO/OCS/薄膜铌酸锂等市场关注度及成熟度不断提升。（3）光电芯片及无源器件持续放量，空芯光纤市场关注度提升：光模块配套无源器件加速发量，重视激光器及光电器件产业发展，空芯光纤市场关注度进一步提升。我们认为，在高速硅光子时代，光模块

4、龙头的竞争优势和竞我们认为，在高速硅光子时代，光模块龙头的竞争优势和竞争地位或将持续凸显争地位或将持续凸显，CW 激光器及部分无源器件需求或将持激光器及部分无源器件需求或将持续提升，同时续提升，同时OCS/空芯光纤空芯光纤/薄膜铌酸锂薄膜铌酸锂/CPO 等等多条新技术并行演绎，有望孕育多条新技术并行演绎，有望孕育着新的市着新的市场投资机会。场投资机会。800G成主流，成主流，1.6T 放量在即，放量在即，CW 激光器需求提升，单波激光器需求提升，单波 200G方案推出方案推出 在 Al驱动下，从芯片到光模块持续向高速率方向迭代升级，2025 年 800G光模块已成为主流，我们判断 1.6T 即

5、将放量。在本次展会上，以中际旭创、新易盛、华工正源、光迅科技、Coherent 等为代表的企业展示了 800G 和 1.6T光模块；华工正源现场展示第二代单波 400G 光引擎；以长光华芯、仕佳光子、索尔思光电等为代表的企业展示了单波 200G 方案的芯片以及不同速率的芯片产品。硅光技术成硅光技术成 1.6T 光模块主流，光模块主流，OCS/CPO/薄膜铌酸锂等技术快速发展薄膜铌酸锂等技术快速发展 本次展会硅光技术成熟度和市场关注度显著提升，以旭创科技、熹联光芯、SiFotonics、炬光科技、光库科技等为代表的企业均积极推出硅光产品，包括400G/800G/1.6T 硅光模块、单波 200G

6、 硅光芯片等，硅光已经成为各大企业争布局的新技术方向；在 CPO/薄膜铌酸锂/OCS 等方面，以光库科技、熹联光芯、铌奥光电等为代表的企业也在积极布局投入，推出多款基于新技术的产品，有望成为未来断的技术演进方向。推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、英维克、中天科技、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、源杰科技、长光华芯、仕佳光子、光库科技、腾景科技、炬光科技、长飞光纤、长芯博创、太辰光、致尚科技、剑桥科技、联特科技、汇绿生态、德科立、杰普特等。风险提示：风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦 0%29%58%86%115%144%2024-092025-012025-