【华泰期货】FICC日报：科技活跃，创业板收红-250917（12页）.pdf

1、FICC日报日报|20252025-0909-1717 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 科技活跃，创业板收红科技活跃，创业板收红 市场分析 政策促消费。政策促消费。国内方面，商务部等九部门发布关于扩大服务消费的若干政策措施，提出五方面19条举措，其中8项与“高品质服务供给”有关。文件提出，开展“服务消费季”系列促消费活动；支持优质消费资源与知名IP跨界合作；扩大电信、医疗、教育等领域开放试点；有序扩大单方面免签国家范围；优化学生假期安排，完善配套政策等。文件还首次提出开展消费新业态新模式新场景试点城市建设。海外方面，美国8月零售销售额环比

2、增长0.6%，连续第三个月超预期增长。经通胀调整后的实际零售销售同比增长2.1%，实现连续第11个月正增长。指数震荡。指数震荡。现货市场，A股三大指数收盘震荡收红，沪指涨0.04%收于3861.87点，创业板指涨0.68%。行业方面，板块指数涨多跌少，机械设备、计算机、商贸零售、汽车行业涨幅居前，农林牧渔、银行、有色金属、国防军工行业跌幅居前。当日沪深两市成交金额为2.3万亿元。海外方面，利率决议公布前夕，市场情绪偏谨慎，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.27%报45757.90点。期指增仓。期指增仓。期货市场，基差方面，本周五当月合约交割，当日IH、IM基差回升。成交持仓方面，期指成交量和持仓

3、量同步增加。策略策略 政策持续加码促消费，相关文件首次明确提出开展消费新业态、新模式、新场景试点城市建设，为新消费板块带来明确的投资机会。在盘面震荡阶段，结构性机会逐渐显现，科技行情持续演绎，反内卷主题投资阶段性活跃，可关注调整后建立IC、IM多单的机会。风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 FICC日报日报|20252025-0909-1717 第 2 页 第 2 页 目录目录 一、宏观经济图表.3 二、现货市场跟踪图表.4 三、股指期货跟踪图表.4 图表图表 图图1 1：美元指数和美元

4、指数和A股走势股走势.3 图图2 2：美国国债收益率和美国国债收益率和A股走势股走势.3 图图3 3：人民币汇率和人民币汇率和A股走势股走势.3 图图4 4：美国国债收益率和美国国债收益率和A股风格走势股风格走势.3 图图5 5：沪深两市成交金额沪深两市成交金额.4 图图6 6：融资融资余额余额.4 图图7 7：IH合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.5 图图8 8：IF合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.5 图图9 9：IC合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.5 图图1010：IM合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.5 图图1111：IH合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位

5、：单位：%.6 图图1212：IF合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.6 图图1313：IC合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.6 图图1414：IM合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.6 图图1515：外资外资IH合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.6 图图1616：外资外资IF合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.6 图图1717：外资外资IC合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1818：外资外资IM合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1919：IF基差基差.7 图图2020：IH基差基

6、差.7 图图2121：IC基差基差.8 图图2222：IM基差基差.8 图图2323：IH跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2424：IF跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2525：IC跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2626：IM跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 表表1 1：国内主要股票指数日度表现国内主要股票指数日度表现.4 表表2 2：股指期货持仓量和成交量股指期货持仓量和成交量.4 表表3 3：股指期货基差（期货股指期货基差（期货-现货）现货）.7 表表4 4：股指期货跨期价差股指期货跨期价差.8 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报