【国元证券】传媒行业周报：游戏市场持续高景气，关注国庆档定档情况-250916（14页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/14 行业研究|可选消费|媒体 证券研究报告 媒体行业周报、月报媒体行业周报、月报 2025 年 09 月 16 日 游戏市场持续高景气，关注国庆档定档游戏市场持续高景气，关注国庆档定档情况情况 传媒行业周报传媒行业周报 报告要点：报告要点：市场表现市场表现 周度涨跌情况（2025.9.6-2025.9.12，下同）：传媒行业（申万）上涨4.27%，排名行业第 4 名，同期沪深 300 涨 1.38%，上证指数涨 1.52%，深证成指涨 2.65%，创业板指涨 2.10%，恒生科技指数涨 5.31%。本周，幸福蓝海、金逸影视、中国电影、值得买和粤传媒表现

2、较优，恒生科技成分股中传媒行业网易-S（周涨幅 12.57%）和哔哩哔哩-W（周涨幅 12.51%）表现较好。行业重点数据及动态更新行业重点数据及动态更新 AI 应用：应用：AI 产品榜发布 8 月 AI 网页访问量数据，ChatGPT、New Bing、Gemini、Deepseek、纳米 AI 搜索排名全球前五。Deepseek 蝉联国产网页端访问量首位，8 月实现月访问量 3.16 亿次，环比下降8.52%，国内第二位是纳米 AI 搜索，月访问量达 3.07 亿，环比下降7.52%，第三位纳米搜索 Agent 产品，访问量 1.73 亿次，国内第四名的豆包月度访问量 7539 万次，环比

3、增长 8.96%，第五为百度的 EIA搜索，月度访问量 3712 万次，环比增长 33.91%。AI 应用事件方面，字节跳动即梦图片 4.0 发布，傅利叶首款陪伴机器人 GR-3 开启预售，爱诗科技完成 6000 万美元 B 轮融资，MiniMax Music 1.5 上线，快手 AI 超级员工 Kwali 上线，阿里通义正式发布 Qwen3-Next-80B-A3B 双模型，腾讯宣布开源 Youtu-GraphRAG 框架。游戏：游戏：据 sensor tower 统计，8 月中国手游发行商收入全球收入前三名为腾讯、点点互动和网易，巨人网络在超自然行动组的优秀表现带动下，月度收入环比增长 7

4、2%，超自然行动组月度排名进入手游全球收入前十。海外收入方面，点点互动旗下两款产品蝉联月度出海手游收入前两名，三款产品新进入榜单，雷霆游戏杖剑传说8 月收入持续增长，环比大幅增长 74%，排名月度海外手游收入第 18名。周度 IOS 游戏畅销榜方面，超自然行动组周内新玩法带动游戏排名提升至 10-15 名，原神大版本更新，排名提升明显。腾讯无畏契约：源能行动排名 5-15 名，周末排名提升明显，杖剑传说排名基本稳定在 20-40 名区间。影视：影视：周度（9.6-9.12）总票房 3.58 亿元，捕风追影成为周度票房第一，周度票房 1.20 亿元。9.18 电影731上映，国庆档 9 部影片定

5、档。投资建议投资建议 我们看好 AI 应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。风险提示风险提示 监管风险，AI 进展不及预期的风险等。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-传媒行业周报：暑期档总票房 120 亿元，阿里发布 Qwen3-Max-Preview2025.09.08 国元证券行业研究-传媒行业周报：国务院印发“人工智能+”行动意见，8 月发放 173 款游戏版

6、号2025.09.02 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 分析师 郜子娴 执业证书编号 S0020525080001 电话 021-51097188 邮箱 0%22%44%66%88%9/1812/163/156/129/9媒体沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/14 附表：重点公司盈利预测附表：重点公司盈利预测 公司代码公司代码 公司名称公司名称 投资评级投资评级 昨收盘昨收盘（元）（元）总市值总市值（百万元）（百万元）EPS PE 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 20