陕鼓动力-透平机械龙头空气储能打开第二增长极-220814（29页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级：评级：增持增持(首次首次)市场价格：市场价格：12.66 元元 分析师：冯胜分析师：冯胜 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050004 Email： 分析师：王可分析师：王可 执业证书编号：执业证书编号：S0740519080001 Email： 联系人：联系人：谢校辉谢校辉 Email： 基本状况基本状况 总股本(百万股)1726.63 流通股本(百万股)1662.91 市价(元)12.66 市值(百万元)21859.08 流通市值(百万元)21052.45 股价与行业股价与行业-市场走势对比市场走势对比 相

2、关报告相关报告 公司盈利预测及估值公司盈利预测及估值 指标 2020A 2021A 2022E 2023E 2024E 营业收入（百万元）8,065 10,361 12,131 14,579 19,125 增长率 yoy%10%28%17%20%31%净利润（百万元）685 858 1,010 1,235 1,871 增长率 yoy%14%25%18%22%52%每股收益（元）0.40 0.50 0.58 0.72 1.08 每股现金流量 0.68 0.72 1.59 -0.13 0.65 净资产收益率 9.30%10.74%11.67%12.80%16.51%P/E 31.9 25.5 21.6 17.7 11.7 P/B 3.1 2.9 2.7 2.4 2.1 备注：股价取自 2022 年 8 月 12 日 报告摘要报告摘要 前言：前言：陕鼓动力正逐渐成为分布式能源领域系统解决方案商和系统服务商。在本篇报告中，我们聚焦储能侧，探讨在储能行业发展大趋势下，公司作为国内轴流压缩机先锋，在压缩空气储能领域的成长性。国内透平机械龙头，立足设备向系统服务商转型。国内透平机械龙头，立足设备向系统服务商转型。积极转型，空气储能有望打开第二增长极。积极转型，空气储能有望打开第二增长极。