百勝中國：2025中期報告.pdf

1、Yum China Holdings,Inc.百勝中國控股有限公司2025 中期報告2025Yum China Holdings,Inc.百勝中國控股有限公司紐交所代號:YUMC 港交所代號:9987中期報告目錄前瞻性陳述.1管理層討論及分析.2其他資料.22中期財務資料審閱報告.42簡明合併利潤表 截至2025年及2024年6月30日止六個月（未經審核）.44簡明合併綜合收益表 截至2025年及2024年6月30日止六個月（未經審核）.45簡明合併現金流量表 截至2025年及2024年6月30日止六個月（未經審核）.46簡明合併資產負債表 2025年6月30日（未經審核）及2024年12月3

2、1日.47簡明合併權益報表 截至2025年及2024年6月30日止六個月（未經審核）.48簡明合併財務報表附註（未經審核）.49前瞻性陳述語言本中期報告包括1933年證券法（經修訂）第27A條及1934年證券交易法（經修訂）（交易法）第21E條所定義之 前瞻性陳述。我們擬將所有前瞻性陳述予以涵蓋於1995年美國私人證券訴訟改革法案的安全港條文範圍內。可基於並非嚴謹陳述歷史或當前事實的特點識別前瞻性陳述。該等陳述通常包括 可能、將、估計、擬、尋 求、預 期、期 望、預 測、預 計、相 信、信 心、規 劃、計 劃、可、目 標、旨 在、承 諾、預 料、相當 可 能、應、預 想、展 望、模 型、繼續、

3、持續 等詞彙或其他類似表述。前瞻性陳述乃基於我們目前對未來的業績或事件的預期、估計、假設或預測作出。我們向股東回饋資本的計劃乃基於目前的預期，可能會因市場情況、資本需求或其他因素而改變。前瞻性陳述並非未來事件、情況或表現的預想或保證，本質上涉及已知及未知風險、不確定性因素及假設，這些可能導致我們的實際業績及事件與該等前瞻性陳述所述者大相徑庭。概不保證我們將可實現任何預期、估計、假設或預測。多項因素可能導致實際業績及事件與我們的預期、估計、假設或預測大相徑庭，包括(i)本公司2024年年度報告及向美國證券交易委員會提交的截至2025年6月30日止季度10-Q表格內的季度報告中所載風險因素中所述之

4、風險及不確定性及(ii)本中期報告所載管理層討論及分析中所述之因素。閣下不應過度倚賴前瞻性陳述（其僅就本報告日期而言）。我們概不會就公開對任何前瞻性陳述作出更新以反映其後事件或情況而承擔任何責任（法律規定作出者則除外）。本報告的英文版與其中文版之間如有任何歧義，概以英文版為準。惟本報告提述於中國成立的實體或企業的名稱時，概以中文名稱為準。解釋性說明美元 指美國之法定貨幣，及 人民幣 指中華人民共和國（中國）之法定貨幣。肯德基、必勝客、Lavazza、黃記煌、小肥羊及塔可鐘品牌統稱為 品牌 或 品牌概念。於本報告內，品牌 及 品牌概念 互換使用，餐廳、門店 及店鋪 等詞彙互換使用。百勝中國 20

5、25 中期報告2管理層討論及分析本管理層討論及分析內對 百勝中國 的提述指百勝中國控股有限公司，而對 本公司 及 我們 的提述則指百勝中國及其附屬公司。本管理層討論及分析載有前瞻性陳述，包括有關正在進行的轉讓定價審計、零售稅結構改革、增長計劃、日後為營運及預計資本開支提供資金的資本資源、股份回購及股息以及尚未採用的新會計聲明的影響之陳述。概述百勝中國控股有限公司就2024年系統銷售額而言為中國最大的餐飲企業，截至2025年6月30日有16,978家餐廳，主要覆蓋中國2,400多個城市。我們不斷發展的餐飲網絡包括旗艦品牌肯德基及必勝客，以及Lavazza、黃記煌、小肥羊及塔可鐘等新興品牌。我們擁

6、有肯德基、必勝客及（待達成若干協定的里程碑後）塔可鐘品牌在中國大陸地區（不包括香港、澳門及台灣）的獨家經營和授權經營權，並完全擁有小肥羊及黃記煌餐廳品牌。我們亦與世界聞名的意大利家族咖啡公司Lavazza Group成立一家合資公司以在中國探索及發展Lavazza咖啡品牌概念。肯德基為首個進入中國的全球主要餐飲品牌，於1987年即進入中國市場。經過逾35年的經營，我們已在中國市場積累豐富的運營經驗。我們認為，中國境內有大量的進一步擴張機會，我們將努力於現有及新城市擴大我們的業務版圖。按系統銷售額計，肯德基為中國領先及最大的快餐品牌。截至2025年6月30日，肯德基在中國2,400多個城市經營1