【东吴证券】电力设备行业跟踪周报：锂电旺季行情来临，储能需求超预期-250908（50页）.pdf

1、证券研究报告行业跟踪周报电力设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/50 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 锂电旺季行情来临锂电旺季行情来临，储能需求超预期储能需求超预期 2025 年年 09 月月 08 日日 证券分析师证券分析师 曾朵红曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 证券分析师证券分析师 阮巧燕阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 行业走势行业走势 相关研究相关研究 工控进一步复苏，电网景气度保持 2025-09-07 盈利触底回升，龙头强者恒强 2025-0

2、9-04 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 电气设备电气设备 90599059 上涨上涨 7.39%7.39%，涨幅强于大盘。，涨幅强于大盘。（本周，9.1-9.5）光伏涨 14.51%，锂电池涨 9.2%，电气设备涨 7.39%，新能源汽车涨 3.68%，风电涨 3.67%，核电涨 1.49%，发电设备涨 0.43%。涨幅前五为先导智能、杭可科技、亿纬锂能、阳光电源、锦浪科技；跌幅前五为天融信、麦格米特、湘电股份、南风股份、中电兴发。行业层面行业层面：人形机器人人形机器人：人形机器人企业优必选斩获 2.5 亿元订单；松延动力获首程控股追加投资，加速

3、人形机器人研发；中国人形机器人亮相上合组织峰会；宇树科技预计第四季度申请 IPO；优必选获 10 亿美元战略融资授信，拟在中东建超级工厂。储能：储能：25 年 8 月落地的储能系统和 EPC（含设备）订单规模达到25.8GW/69.4GWh，创历史新高。国家能源局：进一步加强和规范新型储能电站建设工程的质量监督工作。陕西发改委：拟出台陕西“136 号文”，存量项目机制电价按煤电基准价，0.18增量项目0.3545 元/kWh。浙江发改委：拟出台浙江“136 号文”，存量项目机制电价 0.4153 元/kWh，增量项目0.393 元/kWh。电电动车动车：乘联分会初步统计 8 月全国乘用车市场零

4、售 195.2 万辆，同比增长 3%；造车新势力 8 月交付量：零小蔚均创历史新高，理想掉队；新世代 BMW iX3 在慕尼黑迎来全球首秀，采用全新智能电子电气架构和革命性大圆柱电池；9 月 5 日问界新 M7 开启预定，1 小时突破 10 万台；亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地于 9 月 2 日正式揭牌，“龙泉二号”全固态电池成功下线。市场价格及周环比：钴：SMM 电解钴 26.75万/吨，+0.2%；百川金属钴 26.80 万/吨，+-0.4%；镍：上海金属网 12.20 万/吨，-0.4%；碳酸锂：SMM 工业级 7.25 万/吨，-6.3%；SMM 电池级 7.48 万/吨，-6.2

5、%；电解液：SMM 磷酸铁锂 1.83 万/吨，+0.0%；SMM三元动力 2.23 万/吨，+0.0%；前驱体：SMM 四氧化三钴 21.65 万/吨，+1.8%；三元 523 型 7.90 万/吨，+1.3%；正极：SMM 磷酸铁锂-动力 3.39 万/吨，-3.4%；三元 811 型 14.55 万/吨，-1.0%；三元 622 型 12.65万/吨，-1.2%；负极：百川石油焦 0.27 万/吨，+1.6%；DMC 碳酸二甲酯：电池级 DMC 0.55 万/吨，+0.0%；EC 碳酸乙烯脂 0.43 万/吨，-1.1%；六氟磷酸锂：SMM 5.60 万/吨，-0.4%；百川 5.50

6、万/吨，+0.0%；电池：SMM 方形-铁锂 523 0.324 元/wh，+0.3%；圆柱 18650-2500mAh 4.4 元/支，+1.4%。新能源新能源：9 月 4 日工信部、市场监督管理总局联合印发电子信息制造业 20252026 年稳增长行动方案，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。宁夏光伏组件招标变更，0.66 元/W 的招标控制价作废。9 月国内多晶硅排产预期不到 13 万吨，报价上涨。浙江省发改委公开征求浙江省新能源上网电价市场化改革实施方案（征求意见稿）及配套实施细则意见。陕西省发展和改革委员会发布关于公开征求陕西省深化新能源上网电