1、 大成产业趋势、汇丰晋信中小盘、博时成长精选、嘉实周期优选、中欧融恒平衡工银红利优享、华宝资源优选、前海开源沪港深核心资源、创金合信资源主题、景顺长城支柱产业有色金属、基础化有色金属、基础化工工有色金属、石油石化有色金属、石油石化交通运输、公用事业交通运输、公用事业磁性材料、磁性材料、稀土、黄金稀土、黄金铜、黄金、铝、铜、黄金、铝、铅锌铅锌铜、动力煤、锂、铝、民爆制品铜、动力煤、锂、铝、民爆制品燃气、风力发电、火力发电燃气、风力发电、火力发电 日04月09年2025 证券研究报告证券研究报告 或收益保证。，不构成投资建议表现不代表未来历史业绩4.统计区间变更风险。3.。风险波动市场2.。风险遗

2、漏数据1.风险提示：。周期主题基金不显著，优选产品显著周期主题基金不显著，优选产品显著，从风险收益角度来看从风险收益角度来看、4。景顺长城支柱产业的机构占比较高，工银红利优享、汇丰晋信中小盘、大成产业趋势规模份额双增长汇丰晋信中小盘、大成产业趋势规模份额双增长，25Q2、3 换手率来看，郑小兵、王凌霄、蔡目荣管理的基金换手率较高。吴国清、韩创、郑小兵、李游、蔡目荣、邹立虎管理的基金集中度较高。从小康、蔡目荣、邹立虎有一定择时操作，其余长期维持高位。从集中度来看，肖觅聚焦交运，工银尤宏业主要围绕红利因子选股。从仓位看，王凌霄、蓝创、前海开源吴国清、创金合信李游、景顺长城邹立虎聚焦周期行业，嘉实大

3、成韩。均具有周期研究背景，投资风格有所不同均具有周期研究背景，投资风格有所不同，基金经理角度来看基金经理角度来看、2。主要在工银红利优享工银红利优享，主要在，华宝资源优选，华宝资源优选主要在，创金合信资源主题和景顺长城支柱产业，创金合信资源主题和景顺长城支柱产业主要在前海开源沪港深核心资源前海开源沪港深核心资源。主要在选选嘉实周期优嘉实周期优；主要在博时成长精选、中欧融恒平衡博时成长精选、中欧融恒平衡；主要在大成产业趋势、汇丰晋信中小盘大成产业趋势、汇丰晋信中小盘，行业配置上行业配置上、1 深度分析优选周期主题基金深度分析优选周期主题基金：逻辑三逻辑三主要主要。：只基金只基金5，优选出，优选出

4、基金中基金中周期周期专注单一赛道的专注单一赛道的、2。：只基金只基金5基金中，优选出基金中，优选出周期周期均衡型的均衡型的、1 定量定性优选均衡型周期基金、专注单一赛道周期基金定量定性优选均衡型周期基金、专注单一赛道周期基金：二二逻辑逻辑主要主要。基金进行标签划分周期基金。根据是否投港股、换手率等对均衡型周期道的基金、专注单一赛周期细分赛道的历史配置情况，划分为均衡型周期基于基金对 根据历史配置情况，对周期主题基金进行分类和标签划分根据历史配置情况，对周期主题基金进行分类和标签划分一：一：逻辑逻辑主要主要】逻辑逻辑【主要【主要 。等等源源前海开源沪港深核心资前海开源沪港深核心资、建议关注：大成

5、产业趋势、汇丰晋信中小盘建议关注：大成产业趋势、汇丰晋信中小盘基金，分为均衡型周期基金、专注单一赛道型周期基金。定量定性结合筛选出优质构建主动型周期主题基金池。根据主动权益基金对周期行业的配置，细本文 30-05-2025 业主题基金专题研究（一）行金融地产主题基金研究框架及产品优选 08-07-2025 题基金专题研究（二）行业主医药主题基金研究框架及产品优选 22-07-2025 题基金专题研究（三）行业主消费主题基金研究框架及产品优选 51-80-2025 ）四题基金专题研究（行业主主题基金研究框架及产品优选科技 相关研究相关研究 13111531667 张敏张敏 联系人联系人 1381

6、0539222 S0800524030001 李洋李洋 分析师分析师 核心结论核心结论 上篇-）五行业主题基金专题研究（主题基金研究框架及产品优选周期 基金研究专题报告基金研究专题报告 声明投资评级说明和请务必仔细阅读报告尾部的|1 基金研究专题报告 西部证券西部证券 2025 年年 09 月月 04 日日 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、周期行业主题基金样本池.4 1.1 周期行业主题基金样本池.4 二、周期行业主题基金样本池.6 2.1 周期行业主题基金分类.6 2.2 优选方法-定量和定性指标.7 2.3 周期主题基金优选池.7 三、优选周期主题基金深