【国元证券】传媒行业周报：国务院印发“人工智能+”行动意见，8月发放173款游戏版号-250902（14页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/14 行业研究|可选消费|媒体 证券研究报告 媒体行业周报、月报媒体行业周报、月报 2025 年 09 月 02 日 国务院印发“人工智能国务院印发“人工智能+”行动意见，”行动意见，8月发放月发放 173 款游戏版号款游戏版号 传媒行业周报传媒行业周报 报告要点：报告要点：市场表现市场表现 周度涨跌情况（2025.8.23-2025.8.29，下同）：传媒行业（申万）上涨1.05%，在一级行业中排名第 12 名，恒生科技指数涨 0.47%。本周，吉视传媒、文投控股、ST 华通、三七互娱和新媒股份表现较优，恒生科技成分股中传媒行业网易-S（周涨幅 3.5

2、1%）和快手-W（周涨幅0.60%）表现较好。行业重点数据及动态更新行业重点数据及动态更新 政策：政策：8 月月 26 日日国务院国务院印发印发关于深入实施“人工智能关于深入实施“人工智能+”行动的意”行动的意见见，提出加快实施“人工智能+”科学技术/产业发展/消费提质/民生福祉/治理能力/全球合作等 6 大重点行动，实现 2027 年新一代智能终端、智能体应用普及率超 70%；2030 年新一代智能终端、智能体应用普及率超 90%；2035 年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。AI 应用：应用：本周（8.24-8.30）Deepseek/豆包/夸克/腾讯元宝七麦数据预估 ios端下载量分

3、别为39.40/210.25/65.86/89.30万次，Deepseek更新后下载量环比明显提升。AI 应用事件方面，马斯克开源 Grok 2.5，跃然创新完成 2 亿元 A 轮系列融资，字节跳动推出新一代 AI 视频生成模型 Waver 1.0，腾讯混元宣布开源端到端视频音效生成模型，OpenAI 发布语音 AI Agent 专用模型。阿里巴巴发布季度业绩，云业务收入增长 26%，AI 产品收入增长强劲，Capex 增至 387 亿元。游戏：游戏：8 月 21 日，国家新闻出版署发放 8 月批次游戏版号，其中包含国产游戏版号 166 款及进口游戏版号 7 款，其中恺英网络熊猫大作战、三七互

4、娱超牛英雄，网易天下：万象、哔哩哔哩嘟嘟脸恶作剧分别获批国产、进口游戏版号。多游戏厂商发布 2025 年中报，整体业绩亮眼，其中完美世界业绩 H1 大幅增长实现扭亏，巨人网络、恺英网络 H1 业绩增长稳健，心动公司H1净利润同比+268%。三七互娱 Q2 净利润同比+31.24%。ST 华通 H1 净利润同比增长124.71%至 27.13 亿元。影视：影视：本周（8.22-8.29）院线总票房 9.77 亿元，后续（9.1-9.5）将有12 部影片上映。本周，中文在线推出国际微短剧平台 FlareFlow，上海电影发布 25 年中报。出版出版：南方传媒发布 25 年中报，归母净利润 4.51

5、 亿元，同比+50.74%。投资建议投资建议 我们看好 AI 应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。风险提示风险提示 监管风险，AI 进展不及预期的风险等。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-传媒行业周报：可灵 Q2 营收超 2.5 亿，DeepSeek-V3.1 发布2025.08.25 国元证券行业研究-传媒行业周报：腾讯 Q2 业绩亮眼，杖剑传说海外表现优秀20

6、25.08.19 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 分析师 郜子娴 执业证书编号 S0020525080001 电话 021-51097188 邮箱 -3%17%38%58%79%9/212/13/15/308/28媒体沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/14 目 录 1.行情回顾.3 2.行业重点数据.5 2.1AI 应用数据.5 2.2 游戏数据.6 2.3 电影数据.9 3.行业重点事件及公告.10 4.投资建议.12 5.风险提示.13 图表目录 图 1：市场指数周度涨跌幅（%）.3 图 2