【研报】通信行业：中移动开启5G SA核心网设备集采大单广电加速5G布局-20200112[16页].pdf

1、 行业行业报告报告|行业研究周报行业研究周报 1 通信通信 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 01 月月 12 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 唐海清唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 姜佳汛姜佳汛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519050001 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 通信-行业研究周报:5G 网络端侧重 长期性，同时建议关注应用端和低估 值 2020-01-05 2 通信-行业投资策略:从 5G 网络到 云+端， 信息基建的“百家争鸣”时代 2020-

2、01-04 3 通信-行业研究周报:移动启动 SPN 大规模集采，5G 赋能泛在电力物联网 2019-12-29 行业走势图行业走势图 中移动开启中移动开启 5G SA 核心网设备集采大单，广电加速核心网设备集采大单，广电加速 5G 布局布局 本周行业重要趋势：本周行业重要趋势： 1、 中移动开启中移动开启 5G SA 核心网设备集采，总预算超核心网设备集采，总预算超 25 亿亿 本次招标项目为中国移动 2020 年 5G SA 核心网移动用户数据设备集中采 购， 本次采购产品为全国 17 城市的四融合 UDM/UDR 设备及 NFV 虚拟层设 备（含虚拟层软件、SDN 软硬件、管理与编排器

3、NFVO+以及系统集成）、 全国 8 大区 IWF 互通网关设备。本项目划分为 2 个标段，标段一：标段一：17 城市 UDM UDR 设备及 NFV 虚拟层设备；标段二：标段二：全国 8 大区 IWF 互通网关设 备。 2、 广电总局要求广电总局要求 5 年内完成“一网整合”年内完成“一网整合” 国家广播电视总局印发的关于加强广播电视公共服务体系建设的指导意 见对外发布。其中提出：加快全国有线电视网络整合加快全国有线电视网络整合，推动各级网络公 司成为重要的公共服务主体，进一步发挥有线电视的公共服务潜力和作用； 加快广电加快广电 5G 网络建设网络建设， 赋能公共服务转型升级， 推动有线无线

4、、 广播通信、 大屏小屏协同发展。 从近期运营商的路由器交换机、动力环境监控系统、光传输设备、光模块等，以及 中移动 5G SA 核心网设备集采，反映了通信产业向上趋势，国内为备战未来 1-2 年 5G 的大规模建设，运营商陆续启动相关产品集采，建议重点关注相关信息。 本周投资观点：本周投资观点： 未来 3 年行业景气持续向上，5G 迎来大规模建设期，从 2019 年 2 季度开始，行业 业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速 增长趋势，因此我们继续看好板块未来走势。近期建议积极关注运营商和设备商年 底的规模集采，重点关注集采份额或者金额超预期标的。同时，积极

5、关注，积极关注 5G 应用应用 侧和低估值相关标的侧和低估值相关标的。我们维持板块后续震荡向上的我们维持板块后续震荡向上的判断，判断，长期看好有业绩支撑和长期看好有业绩支撑和 低估值的优质低估值的优质 5G 标的，结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，建议如下标的，结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，建议如下： 1、5G 相关设备器件：相关设备器件： 1）主设备：）主设备：重点推荐：重点推荐：中兴通讯中兴通讯、烽火通信烽火通信； 2）天线射频领域：重点推荐：沪电股份）天线射频领域：重点推荐：沪电股份、世嘉科技世嘉科技、通宇通讯、深南电路通宇通讯、深南电路、科创科创 新源新源、俊知集团俊知

6、集团（港股）；建议关注：胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务 等； 3）光通信领域：重点推荐：）光通信领域：重点推荐：中际旭创中际旭创（全球数通光模块龙头，5G 重要突破）、新新 易盛、易盛、太辰光、太辰光、剑桥通信、天孚通信天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头， 高端芯片有望突破）、博创科技等； 2、5G 边缘生态：边缘生态： 重点推荐：星网锐捷、华体科技重点推荐：星网锐捷、华体科技、中国铁塔（港股）中国铁塔（港股）、天源迪科天源迪科、中嘉博创；建议 关注：三维通信、宝信软件（计算机团队覆盖）、网宿科技、城地股份、数据港等。 3、5G 应用