【研报】通信行业：建议关注光纤光缆中国移动启动5G基站及SA核心网招标-20200308[18页].pdf

1、 证券证券研究报告研究报告行业行业动态动态 建议关注光纤光缆，建议关注光纤光缆，中中国国移动移动启启 动动 5G5G 基站基站及及 SASA 核心网招标核心网招标 本周专题 中国移动 5G 基站第二期招标（2020 年第一次）开启，涉及除北 京、上海、天津外的 28 个省/直辖市，共计采购 23.21 万站，若 加上北京、上海、天津则预估招标规模 28 万站。我们预估第一 名中标份额低于 57%，第二名中标份额可达 30%。此外，中国移 动启动全国 8 大区/31 省公司 SA 核心网新建设备集采，区分 2C 与 2B，反映运营商也非常重视 5G 面向 B 端的业务拓展。 行情回顾 上周，通信

2、（申万）指数上涨 6.33%，跑赢沪深 300 指数 1.30pct。 投资建议 全球除中国外，疫情有所扩散，外围市场波动风险加大，A 股可 能也会受一定影响。跨行业来看，通信网络新基建作为 2020 年 较确定的高景气板块，我们仍建议择机布局，尤其是 5G、云计算 基础设施领域，包括 5G 主设备、IDC、光模块、ICT 设备（服务 器、交换机）等。此外，光纤光缆行业，已经经历了近 1 年半的 调整，行业经历了 2019 年量价齐跌、去库存、去产能，目前已 经处于底部。而随着 5G 开建以及全球宽带网络升级，有望逐步 企稳。叠加板块里相关公司进行多元化布局，电力电缆（如特高 压） 、海缆业务

3、发展较快，业绩正在企稳，建议关注中天科技、 亨通光电。 推荐组合 本周关注：本周关注：中兴通讯、烽火通信、奥飞数据、移为通信、中天科 技、亨通光电。持续关注：持续关注：5G（中兴通讯、烽火通信、华工科技、 光迅科技、生益科技、华正新材、深南电路、沪电股份、新易盛、 天孚通信、中国联通） ；云计算（中际旭创、新易盛、天孚通信、 紫光股份、星网锐捷、光环新网、奥飞数据、数据港、英维克、 科士达） ；北斗军工信息化（七一二、海格通信、上海瀚讯） ；物 联网（移为通信、和而泰、拓邦股份、广和通、移远通信） ；网 络可视化（中新赛克、恒为科技、迪普科技） ；云视讯及专网（亿 联网络、海能达） ；光纤光缆

4、（中天科技、亨通光电） 。 风险提示 疫情影响；国际环境变化；5G/云计算等投资不及预期等。 维持维持 增持增持 阎贵成阎贵成 010-85159231 执业证书编号：S1440518040002 香港执业证书编号：BNS315 武超则武超则 010-85156318 执业证书编号：S1440513090003 汤其勇汤其勇 执业证书编号：S1440519090002 发布日期： 2020 年 03 月 08 日 市场市场表现表现 相关研究报告相关研究报告 -21% -11% -1% 9% 19% 2019/3/8 2019/4/8 2019/5/8 2019/6/8 2019/7/8 201

5、9/8/8 2019/9/8 2019/10/8 2019/11/8 2019/12/8 2020/1/8 2020/2/8 通信沪深300 通信通信 通信通信 行业动态研究报告 目目 录录 一、本周专题：中国移动启动一、本周专题：中国移动启动 5G 基站二期及基站二期及 SA 核心网新建设备集采核心网新建设备集采 . 1 1.1 中国移动 5G 基站二期集采开启，建设提速 . 1 1.2 中国移动 5G SA 核心网新建设备集采 . 2 二、行情回顾二、行情回顾 . 5 三、上周研报三、上周研报 . 6 3.1 和而泰 2019 年业绩快报点评：业绩符合预期，营收与利润保持较快增长势头 .

6、6 3.2 拓邦股份 2019 年业绩快报点评：业绩符合预期，智能控制器业务发展有望再提速 . 7 四、产业要闻四、产业要闻 . 8 5G . 8 运营商集采 . 10 其他 . 10 五、重要公告五、重要公告 . 11 六、投资建议六、投资建议 . 13 七、推荐标的七、推荐标的 . 14 八、风险提示八、风险提示 . 14 图表目录图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅（%） . 5 图 2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） . 5 图 3：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%） . 5 表 1：中国移动 5G 基站第二期招标（2020 年第一次） . 1 表 2：中国移动 2020