【研报】通信行业：电联5G SA无线主设备集采落地5G新基建持续发力-20200426[16页].pdf

1、 行业报告行业报告|行业研究周报行业研究周报 1 通信通信 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 04 月月 26 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 唐海清唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 王俊贤王俊贤 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517080002 王奕红王奕红 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517090004 姜佳汛姜佳汛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519050001 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 通信-行业研究周报:全球 5G 商用 持

2、续推进，近期聚焦年报/一季报业绩 2020-04-19 2 通信-行业专题研究:RCS5G 时 代的第一个应用 2020-04-13 3 通信-行业研究周报:聚焦年报/一季 报业绩，5G、云计算持续受益“新基 建” 2020-04-12 行业走势图行业走势图 电联电联 5G SA 无线主设备集采落地，无线主设备集采落地，5G 新基建持续发力新基建持续发力 本周行业重要趋势：本周行业重要趋势： 1、电信联通电信联通 5G SA 无线主设备联合集采落地：华为、中兴、爱立信、大唐入围无线主设备联合集采落地：华为、中兴、爱立信、大唐入围 根据 C114 4 月 25 日报道，中国电信和中国联通此前的2

3、020 年 5G SA 新建工程无 线主设备联合集采，目前已确定中标候选人为华为、中兴、爱立信、大唐移动， 初步预计华为和中兴合计超过 88%的份额。 点评：1）本次份额进一步向中国厂商集中，诺基亚基本出局。本次份额进一步向中国厂商集中，诺基亚基本出局。本次电信联通的招标 结果，再对比前次中国移动 5G 主设备招标情况，移动的招标华为第一（57.2%）， 中兴第二（28.7%），爱立信第三（11.5%）；大唐（及信科联合体）第四（2.6%）华 为+中兴+大唐的三大厂商的份额进一步提升，诺基亚均没拿到份额。2）从报价及）从报价及 中标份额看，是中国厂商综合实力在中标份额看，是中国厂商综合实力在

4、5G 时代的优势体现；时代的优势体现；3）中兴的份额进一步提）中兴的份额进一步提 升，坚定看好中兴。升，坚定看好中兴。相对比上次中国移动，本次电信联通的招标，中兴通讯的份额 超过 30%，进一步反映公司的实力，全面奠定 5G 时代第二名设备商的基调。 2、中国电信公示中国电信公示 5G 核心网主设备集采结果：华为、中兴、爱立信中标核心网主设备集采结果：华为、中兴、爱立信中标 来自中国电信官网消息，今日中国电信公示 2020 年 5G 核心网新建工程主设备集中 采购项目中标候选人，最终华为、中兴、爱立信入围。点评：近期近期 5G 相关集采持相关集采持 续落地，续落地，5G 对于拉动经济意义重大，

5、一方面作为“科技新基建”起到“稳投资”的对于拉动经济意义重大，一方面作为“科技新基建”起到“稳投资”的 直接拉动作用，另一方面直接拉动作用，另一方面 5G 将与垂直行业紧密结合，催生大量将与垂直行业紧密结合，催生大量 5G 新应用，我们再新应用，我们再 次重申次重申 2020 年度策略，年度策略，5G 投资机会核心机会在投资机会核心机会在 5G 网络（主设备为核心）网络（主设备为核心）+5G 应应 用（视频用（视频+流量流量+物联网）物联网） 本周投资观点：本周投资观点： 5G 迎来大规模建设期，从 2019 年 2 季度开始，行业业绩开始“U”型反转，疫情 影响下 5G 等“新基建”建设有望

6、加速，预计全年投资规模有望符合甚至超预期。 近期近期运营商运营商 5G 集采集中落地，集采集中落地，建议重点关注一季报业绩增长好以及建议重点关注一季报业绩增长好以及 5G、云计算赛、云计算赛 道的优质标的道的优质标的。5G 投资机会核心机会在投资机会核心机会在 5G 网络（主设备为核心）网络（主设备为核心）+5G 应用（视频应用（视频 +流量流量+物联网）物联网）： 一、一、5G 硬件设备器件：硬件设备器件： 1、主设备商、主设备商（直接受益）：重点推荐中兴通讯、烽火通信；中兴通讯、烽火通信； 2、交换机、交换机/路由器路由器（5G+云计算双驱动）：重点推荐：星网锐捷；：星网锐捷； 2、射频领