【研报】科技行业前瞻研究系列报告69：2020CES前瞻5G是看点智能场景在家居和汽车落地-20200102[21页].pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款 2020 CES 前瞻：前瞻： 5G 是看点，智能场景在家居和汽车落地是看点，智能场景在家居和汽车落地 前瞻研究系列报告 692020.1.2 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 许英博许英博 首席科技产业 分析师 S1010510120041 事项：国际消费类电子产品展览会事项：国际消费类电子产品展览会 CES 2020 将于将于 1 月月 7 日日-10 日在美国拉斯日在美国拉斯 维加斯举办。维加斯举办。CES 为全球科技风向标，其大致描绘了未来为全球科技风向标，其大致描绘了未来 5-10 年的科技趋势，年的科技趋势， 是汇集全球产业的科技盛宴。

2、本届是汇集全球产业的科技盛宴。本届 CES 共有共有 11 个主题，个主题，邀请超过一千位各行邀请超过一千位各行 业最具影响力的专家发表主题演讲业最具影响力的专家发表主题演讲，其中，其中以以 5AIoT 与与智能应用智能应用等等核心领域串联核心领域串联 着各类行业间的着各类行业间的交叉交叉落地，落地，从从 2C 走向走向 2B，从互联网扩展至实体产业，最终实，从互联网扩展至实体产业，最终实 现万物智能互联的终极智能。现万物智能互联的终极智能。 CES 热度不减：参展商数量热度不减：参展商数量持续持续创新高，但中资企业数量创新高，但中资企业数量跌至跌至 5 年最低年最低。CES 始于 1967

3、年，旨在促进尖端电子技术和现代生活的紧密结合。截至 12 月 31 日的统计，CES 2020 将有 5,187 家厂商参会，同比增加 12%，创下历史新高。 中资参展企业数量由 2019 年的 1,215 家下降 9%到 1,109 家，占总数比例从去 年的 26%下降到 21%， 占比为过去 6 年以来最低， 但绝对规模仍处于相对高位。 5G 核心技术核心技术的落地是主要看点。的落地是主要看点。随着运营商部署的 5G 服务范围扩大，2020 年有望成为 5G 承诺变为现实的元年。高通将把基于 ARM 的实时在线技术应用 到三星、 微软和联想等公司的产品中， 将展示其内置 5G 调制解调器的

4、 765 芯片， 强调 5G 技术的可用性和可实现性。 英特尔将 3D 叠加 Foveros 技术应用于调制 解调器的添加上，可能在本届 CES 上展示带有调制解调器的 Foveros 芯片。三 星、Kyocera 等将首次展示 5G 智能手机及其他 5G 产品。 智能应用落地围绕家居和汽车两大场景。智能应用落地围绕家居和汽车两大场景。智能家居产品不再单纯依赖云进行交 互， 而开始转向部分控制本地化以解决隐私问题。 通过添加组件使其与现有家具 融合升级，智能家居生态体系正逐步构建，而智能助手仍是群雄逐鹿的入口。出 行方面， 传感器头部公司在过去一年吸引了大量投资， 将顺势进入感知算法领域。 汽

5、车制造商日产汽车将在本届 CES 展示概念车 Ariya；现代汽车将打造概念飞 行汽车；Hypersport Pro 将展示配备有 CoPilot 技术的全电动摩托车；Futurus 将展示汽车前挡玻璃 AR 显示技术。 娱乐娱乐电电竞竞需求有望带动需求有望带动多样化产品种类多样化产品种类革新革新。受电子竞技需求的驱动，游戏硬 件将更具增量。新型显示屏技术如柔性屏和双荧屏等将更广泛地应用。AR/VR、 触觉等技术的广泛应用有望在基础设施升级后促进娱乐消费升级：Cybershoes 将推出一款创新的 VR 系统，具有良好的兼容性；bHaptics 将推出 Teslasuit 手 套，通过虚拟纹路

6、提供触觉并收集生物信息；Flexound 将展示增强音频技术等。 风险因素：风险因素： 宏观经济增长不达预期导致科技投资放缓； 中美贸易关系持续紧张加 深国际科技合作摩擦；5G 商用进程慢于预期；重大数据安全事故等。 投资策略投资策略：我们持续看好科技在宏观经济中的重要性和影响力，长期战略性看 好全球科技公司中的优势企业。我们认为，率先布局 5AIoT 的公司有望享受长 周期的业绩成长，建议关注各大厂商在推动智能应用落地的进度。 前瞻研究前瞻研究系列报告系列报告 692020.1.2 目录目录 CES 2020：美国科技界的年度盛宴：美国科技界的年度盛宴 . 1 中国科技力量崛起，参展热度受中