【东证期货】综合晨报：中国8月官方制造业PMI录得49.4-250901（22页）.pdf

1、综综合合晨晨报报未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告日度报告综合晨报综合晨报中国中国 8 8 月官方制造业月官方制造业 PMIPMI 录得录得 49.449.

2、4Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2025-09-012025-09-01宏观策略（外汇期货宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）美国核心美国核心 PCEPCE 符合预期符合预期美国最新的核心 PCE 符合预期，通胀压力进一步上升，但是不会改变降息节奏，美元短期震荡。宏观策略（国债期货）宏观策略（国债期货）央行开展了央行开展了 78297829 亿元亿元 7 7 天期逆回购操作天期逆回购操作目前市场主线逻辑尚未发生变化，权益市场走强与基本面偏弱相交织，债市整体偏震荡走势。宏观策略（股指期货）宏观策略（股指期货）中国中国 8 8 月制造业月制造业 PMIPMI 录得

3、录得 49.449.48 月制造业 PMI 仍在景气收缩区间，环比涨幅偏小，国内仍然处于供强需弱的格局中。反内卷对价格因素带来提振，但需要关注价格的传导。黑色金属（螺纹钢黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）广州暂停汽车广州暂停汽车“置换更新置换更新”补贴补贴随着“反内卷”政策预期拉动的市场情绪降温，核心关注点再度回归基本面变化。短期内成材预计仍难出现库存拐点，期现正套也有平仓可能对现货形成压制，预计钢价震荡偏弱。农产品（棉花）农产品（棉花）美棉出口周报（美棉出口周报（8.15-8.218.15-8.21）：签约大增）：签约大增上周公布的美棉出口周度签约环比大增，截止 8 月 21 日当周，2

4、5/26 美陆地棉周度签约 4.07 万吨，环比增加 70%。其中越南及孟加拉为主要签约国，中国采购仍较少。能源化工（烧碱）能源化工（烧碱）8 8 月月 2929 日，山东地区高浓碱价格上调，低浓度液碱价格维稳日，山东地区高浓碱价格上调，低浓度液碱价格维稳烧碱现货上涨或以接近尾声，预计盘面震荡回落为主。安紫薇安紫薇资深分析师资深分析师（能源与碳中（能源与碳中和）和）从业资格号：F3020291投资咨询号：Z0013475Tel：63325888-1593Email：扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序综合晨报-日度报告 2025-09-012期货研究报告目录目录1、金融要闻及点评金融要闻及点

5、评.41.1、宏观策略（外汇期货、宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）.41.2、宏观策略（美国股指期货）、宏观策略（美国股指期货）.41.3、宏观策略（股指期货）、宏观策略（股指期货）.51.4、宏观策略（国债期货）、宏观策略（国债期货）.52、商品要闻及点评商品要闻及点评.62.1、农产品（豆油、农产品（豆油/菜油菜油/棕榈油）棕榈油）.62.2、农产品（白糖）、农产品（白糖）.62.3、农产品（棉花）、农产品（棉花）.72.4、农产品（豆粕）、农产品（豆粕）.82.5、黑色金属（动力煤）、黑色金属（动力煤）.92.6、黑色金属（铁矿石）、黑色金属（铁矿石）.92.7、黑色金属（螺纹钢

6、、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）.102.8、农产品（玉米淀粉）、农产品（玉米淀粉）.102.9、农产品（玉米）、农产品（玉米）.112.10、农产品（红枣）、农产品（红枣）.112.11、有色金属（氧化铝）、有色金属（氧化铝）.122.12、有色金属（铜）、有色金属（铜）.122.13、有色金属（多晶硅）、有色金属（多晶硅）.132.14、有色金属（工业硅）、有色金属（工业硅）.142.15、有色金属（碳酸锂）、有色金属（碳酸锂）.142.16、有色金属（铅）、有色金属（铅）.152.17、有色金属（锌）、有色金属（锌）.152.18、能源化工（碳排放）、能源化工（碳排放）.152.