1、中 泰 证 券 研 究 所 专 业 领 先 深 度 诚 信 证 券 研 究 报 告 2025.08.29中国智造领跑全球消费级3D打印，重点关注耗材与设备环节分析师：王可分析师：王可执业证书编号：执业证书编号：S0740519080001Email：2核核心心观点观点消费级消费级3D打印市场空间广阔打印市场空间广阔，需求加速释放需求加速释放。消费级消费级3D打印打印蓝蓝海海市市场场加加速速扩扩容容，中中国国厂厂商商在在全全球球消消费费级级市市场场的的竞竞争争优优势势显显著著。消费级市场进入爆发式增长阶段，2024年规模约198亿美元亿美元，预计2031年将达654亿美元亿美元，年复合增速18.

2、6%。北美目前占据消费级市场主要份额，亚太地区则在技术和应用推动下成为最快增长区域。2024年中国品牌在全球入门级设备市场份额达96%，拓竹、创想三维、纵维立方等头部公司是出货主力。消费级消费级3D打印行业打印行业正进入快正进入快速成长阶段速成长阶段，多重因素驱多重因素驱动需求释放动需求释放：降本：降本：耗材与设备成本下降带动消费级打印机普及和逐步破圈；可可用用性性提升提升：打印速度提高，精度突破，良率提升至70%。面向创客需求的产品可用性显著增强，不仅让设设备变得备变得“好用好用”，让消让消费费者者“爱用爱用”，更能让非专业用户轻松上手，从而大幅拓展了下游应用场景。场场景景拓展拓展：教育教育

3、、家庭家庭、文创文创、珠宝珠宝、医疗医疗等多元场景加速释放打印需求；出海：出海：海外需求旺盛，用户接受度高，付费意愿强。从拓竹科从拓竹科技技看看国产国产消消费级费级3D打印公司成长之路打印公司成长之路。国内市国内市场火爆场火爆，格局格局“一超多一超多强强。拓竹科技、创想三维、纵维立方等为国内消费级3D打印头部品牌，拓竹科技在市占率连续五个季度保持在50%以上。2024年拓竹科技预计营收将突破55亿元亿元，净利润近近20亿元亿元。今年以来，拓竹科技销售火爆，公司2025年618全渠道打印机销量同比增长627%。类比消类比消费级无人机市费级无人机市场场，拓竹拓竹或复或复制大制大疆成疆成长路长路径径

4、。与全球消费无人机市场相似，消费级 3D 打印市场增速迅速，市场发展空间大。参考大疆的全球化扩张路径，拓竹展现巨大市场潜力。构构建建平平台台生态生态增增强用强用户粘户粘性性，竞竞争优争优势势不断不断增强增强。提升性能向工业级需求看齐：H2D机型实现高精度、高速度打印，支持激光加工与数控切割等多功能。建设平台生态，增加用户粘性：MakerWorld社区注册用户超100万，日均模型下载量10万+，用户粘性极强。同时利用TikTok、Reddit 等社媒平台运营内容营销与互动比赛进一步加深用户参与感。重重点点关关注耗注耗材材与设与设备备环节环节。产业链结构涵盖上游核心零部件与材料供应、中游整机制造与

5、系统集成、下游多元应用场景拓展三大环节。耗材：耗材：PLA主主导导高高频频复复购购，功能材料拓展场景功能材料拓展场景。在FDM（熔融沉积成型）设备方面，PLA（聚乳酸）凭借其环保特性和易用性成为主流选择，占据重要市场份额。TPU、尼龙等功能性材料逐步拓展了应用场景。设设备备：激：激光器光器：激光器既可用于光固化成型，也可作为激光模块的核心部件拓展雕刻切割功能。3D扫描仪：扫描仪：消费级扫描仪便捷性提升，为3D打印配套。电机：电机：工业级用伺服电机，成本高；消费级用步进电机，适合低速小批量。相关标的：相关标的：杰普特（激光技术行业领军者），思看科技（领先的3D扫描仪产商），汇纳科技（金石三维拟注

6、入3D打印资产)，海正生材（国产PLA耗材龙头），家联科技（PLA改性技术领先），科力尔（重要电机供应商）。风险提示：风险提示：消费级3D打印设备下游拓展不及预期；设备出海不及预期；相关标的业绩不及预期；研报使用的信息存在更新不及时风险。3目录C C O O N N T T E E N N T T S S重点关注耗材与设备环节消费级3D打印市场空间广阔，耗材与设备持续降本加速需求释放123从拓竹科技看国产消费级3D打印企业成长之路4相关标的梳理4 3D打印打印（增材制造增材制造）是是通通过过逐逐层层堆堆叠材叠材料料形形成成三三维维实实体的体的制制造造技技术术，广广泛应泛应用用于于工工业业制制造