【开源证券】传媒行业周报：中报继续验证AI赋能，密切关注AI应用及IP新品行业周报-250831（20页）.pdf

1、传媒传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/20 传媒传媒 2025 年 08 月 31 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 AI 持续赋能平台经济，关注高景气端游及 IP 新品行业周报-2025.8.24 关注端游复苏趋势，继续布局游戏/音乐/潮玩/AI 应用行业点评报告-2025.8.18 GPT-5 或加速 AI 应用落地，游戏、国漫 IP 持 续 精 彩 行业周报-2025.8.10 中报继续验证中报继续验证 AI 赋能，密切关注赋能，密切关注 AI 应用及应用及 IP 新品新品 行业周报行业周报 方光照（分析师）方光照（分析师）

2、 证书编号：S0790520030004 游戏、营销等公司财报继续验证游戏、营销等公司财报继续验证 AI 赋能，关注华为、苹果新品端侧赋能，关注华为、苹果新品端侧 AI 进展进展 从近期 A 股及港股上市公司密集披露的中报中我们发现，AI 对于游戏、音乐、广告营销、电商等各应用领域公司的业务带来明显赋能，如心动公司表示，通过升级广告系统基础模型提升了平台上广告的效果，致 Taptap 在 2025H1 收入同比大增 37.6%，并推动更多游戏接入 TapSDK 与生态服务，引入 AI 游戏推荐助手，持续优化开发者、玩家体验；巨人网络表示，太空杀打造行业首个“多用户与 AI 智能体混合对抗”机制

3、，累计参与玩家达数百万，对局量数千万，系列 AI玩法显著提升用户活跃度和在线时长；创梦天地表示，代码助手提升研发效率30%以上，自研平台“风声”助力产品 Steam 好评率提升 24%，提升 KOC 建联效率超 30%；网易云音乐表示平台已上线 AI 音乐人身份赋能音乐创作，丰富平台内容；汇量科技 2025H1 实现营收/归母净利润分别同比+46%/291%，毛利率/净利率分别同比+0.88/2pcts，主要系 AI 驱动智能出价体系持续迭代，公司飞轮效应强化，公司以 LLM/AIGC 重构服务为核心，助力客户制作广告内容、创建广告活动，AI 赋能广告投放精细化运营，2025H1 推出新一代

4、Autopilot 系统MaxAgent，有效解决复杂场景问题，4 月上线 Hybrid ROAS 竞价策略优化模型，7 月 IAP ROAS 优化策略正式上线，赋能 IAP 应用出海质效双升；值得买表示，618 期间，旗下 Gen 2 基于 AIUC 的用户标签识别量同比扩大 15 倍，首页人均GMV 同比+15%，AI 管家“张大妈”达成的订单转化率同比+163%，5 月发布的“海纳”MCP Server 在 6 月实现内容输出环比+82%。近期近期 GPT-5、DeepSeek V3.1及后续更多多模态、推理能力更强及性价比更高的模型推出，及及后续更多多模态、推理能力更强及性价比更高的模

5、型推出，及 9 月初华为、月初华为、苹果将相继发布手机等新品，端侧苹果将相继发布手机等新品，端侧 AI 或再迎突破，有望继续推动游戏或再迎突破，有望继续推动游戏/音乐音乐/影影视等内容创作及社交、广告、电商、教育、金融等领域视等内容创作及社交、广告、电商、教育、金融等领域 AI 深入渗透并赋能公司深入渗透并赋能公司业务，打开商业化空间，业务，打开商业化空间，建议继续布局建议继续布局 AI 应用，应用，重点推荐重点推荐心动公司、汇量科技、心动公司、汇量科技、盛天网络、盛天网络、快手、网易云音乐、快手、网易云音乐、值得买、值得买、芒果超媒、引力传媒芒果超媒、引力传媒等，等，受益标的包受益标的包括美

6、图公司、易点天下、蓝色光标、世纪天鸿、豆神教育、水滴公司等。括美图公司、易点天下、蓝色光标、世纪天鸿、豆神教育、水滴公司等。关注国庆档游戏、电影内容上新，继续布局关注国庆档游戏、电影内容上新，继续布局 IP 新消费新消费（1）游戏：游戏：由恺英网络发行的热血江湖正版续作热血江湖：归来于 8月 27 日正式公测，由心动公司自研自发的二次元异能英雄养成 RPG 游戏 伊瑟国服/日韩/东南亚服将于 9 月 25 日正式公测，暑期之后，新游供给继续释放，基于上线前充足的测试时间、合理的上线买量规划及国庆、中秋等假期运营活动，9 月及 Q4 新游表现仍然值得期待。（2）电影：）电影：新片731（9.18